總論篇全球兩大經濟體之爭美中貿易戰開打 國際局勢重組的關鍵時刻
美中之間的關稅攻防愈演愈烈，牽動全球政經情勢。今年5月19日，美中雙方經過幾個回合談判後，共同發布「美中關於貿易諮商的聯合聲明」，市場以為山雨欲來的美中貿易戰將就此停歇。沒想到，不到1個月時間，美國正式對中國大陸祭出課徵關稅的決定。
此後幾個月，雙方你來我往，不只口頭上喊話，互相增加關稅的動作不斷，一場全球史上規模最大的經濟貿易戰正式開打，全球產業與企業無人能置身事外。由於台灣與全球供應鏈體系緊密連結，美中又是台灣兩大貿易往來國，台商絕不可能置身事外。
僵局難解 美中貿易戰愈打愈烈
當美國與歐盟、日本、墨西哥及加拿大之間，都走向握手言和的自由貿易格局;美國與中國大陸之間的貿易戰火，卻愈演愈烈。今年4月4日，美國正式公布「301調查」結果，對中國大陸鋼鐵、電子資訊、航太、生技、造船等產業1,333個項目，課徵25%稅率。
面對「301調查」此一全面性的貿易保護措施，中國大陸積極回應，並且與美國展開談判，兩國高層互相造訪協商。5月中，基於中國大陸承諾願意向美國採購相當700億美元的商品，兩國之間的貿易局勢看似明朗。
沒想到，美國總統川普的商人算盤打得精，美中貿易逆差高達3,756億美元，就算中國大陸向美採購700億美元商品，逆差仍超過3,000億美元。再加上川普掀起這場貿易戰，還有非量化性的其他目的，更不可能因中國大陸向美增加採購700億美元商品而作罷。
由於僵局難解，6月15日美國正式宣告將對中國大陸徵收等值500億美元的商品關稅，此措施正式於7月6日生效。同日，中國大陸也對美祭出等值500億美元商品的關稅課徵。9月7日，川普在空軍一號上接受記者採訪時又宣告，美國將對中國大陸輸往美國的2,000億美元商品課稅，9月24日第二波課稅措施正式啟動，美國對中國大陸2,000億美元商品先加徵10%關稅，直到2019年1月1日後，這批商品的關稅將調升至25%。
之後川普又一再於公開場合表示，未來不排除對中國大陸啟動第三波貿易制裁：即進一步對中國大陸輸美產品的2,670億美元課稅。一旦第三波課稅啟動，等同於中國大陸所有輸美、約5,000億美元的商品，都將全面加徵關稅，凸顯美中貿易戰火不僅沒有停止跡象，更將達到全面開打的激烈態勢。
今年4月美國公布「301調查」，宣布對中國大陸造船、鋼鐵、電子資訊、航太、生技等產業課徵25%稅率。四大因素 美中貿易戰火難止歇
美中貿易戰火之所以延燒至今，關鍵在於：美國打這場貿易戰的目標有量化與非量化的目標，而中國大陸基於現階段政治考量與經濟狀況，勢必無法妥協，各界預估，短期之內美中貿易戰不會停火。
因素1》美中貿易逆差高達3,750億
根據美國商務部調查顯示，2017年美中貿易經常性逆差高達3,750億美元，而美國與歐盟貿易逆差雖然也達1,570億美元，仍不到與中國大陸的一半，顯然中國大陸是美國現階段最需要平衡的貿易地區。
儘管川普當選之初就表示，不會再繼續與歐盟進行「跨大西洋貿易及投資夥伴協議」(Transatlantic Trade and Investment Partnership，TTIP)談判，2月川普對全球各國祭出的鋼、鋁關稅課徵也包括歐盟在內。不過，最後美國與歐盟還是走向和睦談判，關鍵原因在於：美國必須集中火力打美中貿易戰。
台灣經濟研究院景氣預測中心孫明德分析，一開始川普的貿易戰火是針對全球，但是為了集中火力對應中國大陸，勢必得先對歐盟、墨西哥、日本在內的其他國家停火。
因素2》破除中國大陸國家資本主義
美中之間巨大的貿易逆差，與中國大陸採取的國家資本主義有關。中華經濟研究院區域發展研究中心主任劉大年指出，美國發現WTO無法規範中國大陸的行為，只好透過雙方談判解決。
川普也多次在公開場合表示，美國與中國大陸進行貿易談判，並不希望中國大陸經濟變差，而是因為中國大陸許多作為對全球貿易造成不公。包括中國大陸不尊重智慧財產權並以市場換取技術、中國大陸對出口企業補貼17%以提高其企業在海外市場的競爭力、中國大陸限制外資網路如Facebook等企業進入投資、中國大陸操控匯率以提升其產業出口競爭力等，都是被川普點名的不當作為。
由此可見在這場貿易戰中，川普真正劍指的是中國大陸的「國家資本主義」。爾後川普也以此為目標，成功力促美國朝野達成共識，砲口一致瞄準中國大陸;近幾個月來，川普更招集日、歐等盟友，一同對抗中國大陸國家資本主義。是以，在美國與其他國家貿易戰停火之際，歐盟與日本也相繼加入美國在WTO對中國大陸提出的「強迫技術轉讓」控告。
因素3》美國對中國大陸勢力崛起的不安
另一方面，儘管美中貿易戰川普高舉的是「消除貿易赤字」的貿易不公大旗，但是背後很大程度隱藏著:美國對於中國大陸政治與經濟勢力崛起的不安。
中原大學呂鴻德教授從歷史經驗分析指出，美國自第二次世界大戰成為全球經濟霸主後，每當世界上哪個國家的國民生產毛額(GDP)達到美國的3分之2，美國就會啟動制裁行動，避免該國勢力坐大，藉此鞏固美國領導全球經濟的地位。1960年代的美蘇冷戰、1980年代的美日貿易戰都在此背景下發生。
而中國大陸自1979年走向改革開放以來，全球製造業開始往這塊亞洲大陸移動，美、日、歐等國家流失大量就業機會。到了2010年，中國大陸超越美國成為全球製造業最大的國家，2017年中國大陸GDP突破人民幣80兆元，大約是美國GDP的三分之二。中國大陸經濟與政治的崛起，是美國啟動這次中美貿易戰的關鍵原因之一。
因素4》美積極連結同盟 戰線拉長
當美中貿易戰不斷升級的同時，未來也可能因美國積極拉攏其他國家成為同盟，導致貿易戰線拉長。因此台商觀察美中貿易戰，不能只著眼於美中兩國，也須同時關注其他國家動態。
今年7月26日，總統川普與歐盟執委會主席尚–克勞德‧榮克（Jean-Claude Juncker）於美國白宮會面達成協議，未來雙方將重啟降低工業產品關稅與貿易壁壘的談判。而在重新談判期間，彼此不會增設新關稅，未來甚至將共同朝零關稅的目標努力。美歐貿易戰暫告休兵，被視為美國拉攏其他國家對抗中國大陸的第一條貿易戰線。
8月28日，美國也與墨西哥就重啟「北美自由貿易協定」（NAFTA）談判達成共識；10月美國再與加拿大達成協議。不久的將來，美墨加三方將完成「美墨加協定」（USMCA），取代舊有的NAFTA。
值得注意，USMCA之中有一「毒丸條款」（poison pill），此條款內容規範，未來三國中，任一國若與任何「非市場經濟國家」簽署貿易協定，另外兩國可在6個月內自由退出USMCA。由於美國在WTO中拒絕承認中國大陸是市場經濟國家，可明顯看出USMCA是美國聯合加、墨，企圖孤立中國大陸的另一條貿易戰線。
9月27日，日本首相安倍晉三在紐約與川普會談之後，雙方共同發表聯合聲明指出，美日決心擴大彼此之間的貿易往來和投資，明年1月開始雙方將就簽訂「美日商品貿易協定」(Trade Agreement on Goods，TAG)進行談判。談判期間或未來協議談成，美國將不會對日本發動汽車關稅，此協商無疑是美國拉攏日本對抗中國大陸的亞洲貿易戰線聯盟。
安倍晉三與川普會談之後，雙方表示美日將擴大彼此之間的貿易往來和投資，明年1月就「美日商品貿易協定」進行談判。貿易戰五大走勢觀察
進一步觀察美中貿易戰發生之後的發展態勢，可以從各國合縱連橫、進出口數字與產業反應，歸納出五大走勢。
走勢1》中國大陸態度堅決 戰火恐延燒到全球?
儘管美國為了與中國大陸打貿易戰，與其他國家的貿易戰火已暫時停歇，但是未來美國與其他國家的談判是否順利，全球貿易戰風險是否就此消除，仍是未定之數。劉大年認為，美國與歐盟雖然暫時達成協議，但是後續發展仍不可預期。全球性貿易戰火是否會引爆，仍有待時間觀察。
尤其面對川普合內連外所啟動的「孤立中國」戰線，中國大陸正積極爭取英、法等國成為夥伴，同時也還在拉攏日本，為自己在這波貿易戰中爭取優勢。兩強間各自集結盟友的作為，難保未來美中貿易戰火不會延燒到全球。
觀察中日美之間的未來貿易關係發展。儘管美日已達成啟動TAG談判協議，但日本首相安倍晉三正因TAG談判，遭受日本國內媒體指責，宣稱這是安倍對美國舉白旗的舉動。 這代表中國大陸仍有縫隙可以切入，爭取日本成為盟友。目前，中國大陸正積極說服日本加入其「一帶一路」戰略中，再加上不少日本企業希望藉美中關係急凍之際，取得拓展中國大陸市場的契機，美中日三國間的貿易關係，難保不會出現新變化。
走勢2》風雨前的寧靜 中國大陸出口不減反增
照道理說，中國大陸出口美國的商品加增關稅，因為成本增加，出口量應該會減少。然而令人意外的是，美中貿易戰自7月開打至今，中國大陸出口不減反增。根據中國大陸海關總署數據顯示，2018年9月中國大陸出口年增14.5%，而且對美國貿易順差仍高達341.3億美元，此一數據令人玩味。
孫明德分析，因應貿易戰，過去幾個月中國大陸採取人民幣貶值、出口退稅2個策略，抵銷美國加增關稅的不利因素。但是假設美國將2,000億商品課稅全部提高到25%，貨幣貶值與補貼恐怕不足以抵銷關稅造成的成本壓力。長期下來中國大陸製造商就會選擇出走，屆時勞力密集產業將往越南移動，高階資通訊產線極有可能移到台灣。
走勢3》觀察美國受衝擊產業 資通訊產業是關鍵
當中國大陸經濟受到影響的同時，美國也不可能毫髮無傷。如果美國在這場貿易戰中受傷，恐導致美國市場需求減緩，影響企業在美國銷售表現。因此，美國經濟表現會不會減弱，後續產業是否受到衝擊，也備受矚目。
孫明德分析，今年9月中國大陸對美出口仍然增加，很大程度是因為到了明年1月1日之後，美國對中國大陸課徵的2,000億美元商品稅將從10%提高到25%，美國企業為避免後續採購成本又增加，因此提前採購。由此看出，美國經濟活動對於中國大陸產品的依賴程度甚高，短期內找不到其他替代者，所以才會在課稅增加前加大採購。凸顯未來美中貿易戰火延燒，也將對美國產業造成不小的影響。
另一方面，美國許多電子零組件如IC晶片，都是進口到中國大陸之後組裝成終端產品，再出口至美國銷售。如今加徵關稅成本，將會墊高終端產品價格，導致市場不買單。因此在打擊中國大陸出口的同時，也將打擊到美國的電子零組件。
再者，未來如果美國啟動第三波課稅，將資通訊終端產品如智慧型手機、筆記型電腦等都列在清單之中，美國科技大廠包括蘋果（Apple）、戴爾（Dell）、惠普（HP）等恐怕都會受到衝擊，是以川普雖然一直喊話要全面課稅，但是投鼠忌器，未來是否會真的開徵，變數很大。
未來美國若將資通訊終端產品列在關稅清單中，美國科技大廠如戴爾（Dell）、蘋果（Apple）、惠普（HP）等恐怕都會受到衝擊。走勢4》兩強誰比較具優勢？美國籌碼較多
在中、美雙方都將因貿易戰受到衝擊的前提下，未來誰能夠支撐得久、成為這場貿易戰的贏家，全球都在觀望。
資誠創新整合董事長劉鏡清分析，目前來看，這次賽局的主要操盤手美國較佔優勢，中國大陸擁有的籌碼較少。研華科技執行董事何春盛也指出，中國大陸製造業廠商有600萬家，產值佔全球製造業產值25%，反觀美國製造業公司雖只有25萬家，但是產值卻占全球比例18%，凸顯美國以高端前瞻科技為主軸的製造業，已將中國大陸拋在後頭。在產業競爭力的龐大差距下，美國顯然站在較具優勢的一端。
走勢5》戰線延長!勢必衝擊全球經濟成長
不管這場戰局誰的勝算較大，假設美中貿易戰最後變成長久的新冷戰局勢，不論美中或其他國家，恐怕都不會有好處。劉大年認為，由於川普成功提高美國就業率，美國經濟也表現亮眼，預期未來美國總統大選，川普當選機率仍高，貿易僵局可能因此延長。何春盛更表示，不管川普當選與否，由於美國朝野已經形成對中國大陸發動貿易戰的攻勢，戰火持續延燒的可能性極大。
一旦美中貿易戰火拉長，後續恐將進一步引發匯率戰、專利訴訟戰，造成負面影響與衝擊恐怕不小。國際貨幣基金（IMF）於10月初公布最新世界經濟展望報告指出，美中貿易戰將對全球經濟造成影響，因此對2018年全球經濟成長率的預估下調到3.7%。這是IMF過去2年來首度下調經濟預測。同時，IMF也對美國、中國大陸經濟成長率提出保守評估。IMF更警告，貿易戰正使維持全球經濟成長的時機「不斷消逝」，經濟下行風險增加，未來如果發生匯率戰，恐怕更將使所有國家受害。
不過，儘管長期來看美中貿易戰負面影響居多，但是從歷史的經驗觀察，世界強國之間一旦發生貿易戰，對全球經濟帶來衝擊之際，另一層面也意味著:全球經貿發展正走在重組轉移的關鍵時刻。在這樣劇烈變革的時間點，對產業而言通常是利弊互見。是以台商不用過度畏懼，而是要抱持正面的態度，在這波勢力轉移中，帶領企業避開風險、挖掘新契機。
