386期・Cover Story 總論篇

五大關鍵策略  創造獲利成長

東進+南進  改寫貿易業300大新高

◎撰文／劉任（CRIF中華徵信所總編輯）　圖片提供／Shutterstock、震旦行、桂盟國際

對全球經濟來說，2022年又是激烈動盪的一年，雖普遍施打疫苗使COVID-19疫情影響程度大幅降低，不過全球解封經濟由急凍轉為急速反彈，原物料大漲所造成的通貨膨脹卻再度席捲全球，加上烏俄戰爭的僵局，美國為遏阻通膨出手，自2022年3月起連續升息7次，及中國大陸疫情再起，再度上演「封城」計，在這四大因素影響下，全球經濟呈現開高走低逐季走跌趨勢。

全球經濟放緩，工業需求減少，國際客戶的庫存由下半年起明顯增加，台灣外銷訂單及出口金額由9月起同步連續4個月呈現衰退，使得2020年11月以來的疫情後報復性經濟反彈宣告終結。此外，央行跟隨美國升息腳步連續4季升息，加上國內疫情因政策鬆綁開放邊境在5月出現大爆發，同時受到全球產業普遍出現嚴峻的高庫存情況，產業供應鏈進入前所罕見的庫存大調整期，導致我國經濟成長率在第四季急轉直下，出現0.8％的負成長，全年經濟成長率由6.53％下跌到2.35％，所幸倚靠前3季業績出色的表現下，全年出、進口金額分別創下4,794.42億美元及4,280.10億美元歷史新高，仍然繳出亮眼成績單。

2022年我國出口成長表現最好的產業依次為：礦產品成長62.8％、電子零組件成長16.4％、運輸工具成長14.1％、電機產品成長10.5％，出口金額成長都達10％以上，其次則為資通與視聽產品成長5.5％，機械產品成長2.6％，化學品及基本金屬及其製品各只成長0.3％及0.2％，成長趨近於零。衰退產業則以光學及精密儀器及塑膠、橡膠及其製品最嚴重，各自衰退16.2％及12.9％，紡織產品也衰退2％。

全球經濟大反彈主要受惠者

總體進出口亮麗的表現，反映在300大貿易業的總體營運上，營收總額連續2年成長，再度創下2015年以來的新高；稅前純益總額、純益率更同步創下歷史新高，由獲利連續3年大躍進領先營收創新高的情況研判，顯示300大貿易業透過轉型，走出新格局。以下逐一解讀。

首先300大貿易業的營收總額高達新台幣7,217.43億元（詳參表一），創下2015年以來的新高（若是扣除2005年～2014年台灣東芝國際採購單一公司年營收達1,400億元至5,000億元的獨大時期的營收，回歸300大貿易業本貌，2022年300大貿易業營收總額實質上已創歷史新高）。不過由於2021年的比較基期太高，300大貿易業營收成長率縮水至1.79％；營收成長家數下滑至181家，較2021年成長家數的230家減少了49家，但仍然是近5年來的次高。

300大貿易業面臨外部環境動盪，總體營運營收總額連續2年成長，繳出亮眼成績單。

營收百億元貿易商家數創新高

進一步看300大貿易業營收成長家數雖下滑至181家，但營收成長率達2位數的貿易商多達105家，占整體營收成長家數近6成（58.01％），其中營收淨額排名前100大貿易商就占有33家，並有5家為營收淨額前20大貿易商。另外，營收淨額達10億元以上的貿易商多達162家，與2021年的165家相近，也寫下歷史新次高。同時營收淨額達100億元以上的貿易商由2021年的12家上升到17家，也改寫歷史記錄。

至於300大貿易商的取決點則由2021年的4.87億元上升到5.02億元，為300大貿易業取決點首度突破5億元，也連續2年刷新了300大貿易業的取決點歷史新高。第100大貿易業的取決點也由2021年的15.33億元上升到16.48億元，也同樣創下歷史新高。100大貿易業及300大貿易業取決點同步創新歷史新高，意味著300大貿易業的門檻變得更高，未來想要跨進300大貿易業，5億元營收淨額是基準點。預估2027年第100大貿易業的營收淨額門檻將會突破20億元大關。也就是300大貿易商中，至少有三分之一貿易商營收都會在20億元以上。

7家新進榜業者名列百大貿易商

至於300大貿易商中的新進榜貿易商為22家，雖較2021年的26家減少了4家，但連續2年新進榜家數都維持20家以上，其中並有7家貿易商名列營收淨額前100名的貿易商，甚至還較2021年增加1家，顯示100大貿易商的競爭者大有人在。這7家新進100大貿易業的貿易商包括第23名的燁宏企業、第25名的寀奕國際、第31名的亙祥實業、第67名的舒美興業、第68名的民盛應用企業、第72名的山富貿易和第79名的太極能源科技。

其中寀奕國際以童裝銷售起家，於2016年陸續承接關係企業臺雅國際成衣銷售業務，營運快速擴大。營運所需貨源主要委由中國大陸、柬埔寨及越南等地自有工廠進行加工生產，再以三角貿易模式將成品銷往歐美國家，主要客戶包括跨國百貨零售業者及全球服飾品牌。於中國大陸上海市設有行銷研發中心、廣東省中山市設有營運技術中心、並在香港設有接單中心。柬埔寨有6座成衣廠、越南有1座織染一貫廠。2016年營收淨額為45億元，2022年營收已擴增達75.1億元。

亙祥實業係專營化學品之進出口買賣，產品包含溶劑、增塑劑及其原料、表面活性劑原料、丙烯酸、聚合物等。2011年曾以營收10.2億元入榜300大貿易商第120名，2022年營收已成長至62.77億元。過去主要以三角貿易模式經營亞洲市場為主，2021年積極拓展市場，歐洲客戶增加，成為成長動力。

舒美興業從事塑膠原料及口腔衛生塑膠製品之出口業務，產品包含牙刷、牙線、電動牙刷、舌苔刷等口腔衛生產品。目前於中國大陸設有工廠，台灣則以相關產品之設計研發及業務接單為主，出口市場以美國市場為大宗，同時也銷售至歐洲、中南美洲、日本、東南亞等地。由於產品屬於民生必需品較不受景氣影響，2022年營收達25.5億元，較2021年成長10.86％，因而擠進第67名。

排名貿易商第68名的民盛應用企業過去因生產曲棍球靴、滑雪靴、滑冰靴等特殊鞋類而在製鞋業排名，惟桃園廠以研發及倉儲功能為主，國內實質接單為冰上、極限運動裝備研發、銷售業務，屬於貿易商，故2023年首度於300大貿易業排名。市場行銷方面主要經營海外市場，往來客戶多為國際知名品牌，如Nike、FIRST TEAM、Adidas等，且該公司除直接出口外，同時也藉由三角貿易模式運作。台灣主要負責產品研發與小量生產，生產重心位於泰國及中國大陸。目前在泰國設有4家子公司，旗下擁有6個生產廠區，有多家協力廠商位於中國大陸。2021年由復盛應用科技併購後，業績因而提升，2022年營收由18.95億元成長至25.18億元，營收強勁成長32.89％，稅前純益也創下5.36億元佳績，因而入榜貿易商經營績效排名第8名。

排名72名的山富貿易隸屬於正隆集團成員，缺席排名2年後又重回榜上。主要從事紙器進出口及威士忌、葡萄酒銷售，其營運上所需紙漿原物料等，多向日本及美國地區進口，而酒類商品則自法國、義大利、美國、英國等地進口。在行銷方面，該公司紙器除主要售予關係企業正隆集團外，亦出口至泰國、柬埔寨、越南、菲律賓、中國大陸等地，而酒類商品則占營收比重不高。

排名貿易業第79名的太極能源科技為上櫃公司廣運機械工程轉投資的上市公司，原本為太陽能電池製造商，2022年關閉中壢廠轉型為太陽能電池、太陽能模組等銷售的貿易商，因而首度進入300大貿易業排名。其生產據點遍及中國大陸昆山市、越南等地。2021年因面臨美國201條款、中國大陸六一新政、印度防衛性關稅及各國政府補助逐年降低，造成毛利率逐年減少等挑戰，導致整體供應鏈價格劇烈下跌，營收淨額僅15.73億元滑落谷底，2022年則因美國給予東協四國為期2年的反規避關稅課征緩衝期，因而北美地區銷售大增，營收也大幅成長40.93％回升至22.17億元，並轉虧為盈獲利1.1億元。展望未來，該公司除逐步聚焦太陽能電池PERC單晶製造外，並將藉由母公司廣運的自動化優勢進行系統設備優化及改機作業以提升生產效能。

獲利6年內四度創新高  稅前純益突破400億元

若由獲利角度來看，300大貿易業稅前純益繼2021年首度突破300億元大關，創下392億元的歷史新高後，2022年稅前純益成長12.06％，又突破400億元大關，創下442.77億元歷史新高，同時稅前純益率也同步改寫6.13％的歷史新高。值得注意的是，300大貿易業的獲利在過去6年（2017年～2022年）曾四度改寫歷史新高，尤其是2020年至2022年連續3年獲利創新高，顯示300大貿易業正處於一個歷史上的發展黃金週期。從長期的獲利率來看，300大貿易業的稅前純益率由2005年的1.41％緩慢上升，2015年稅前純益率突破3％上升到3.55％，緊接著出現大躍進。2017年突破5％上升到5.05％，2021年則再創5.61％新高，2022年稅前純益又突破6％，這段期間300大貿易業的獲利率翻升了3.35倍，不只顯示300大貿易業擺脫低獲利的困境，並且邁入一個新的獲利高峰週期且尚未停止。

觀察2022年300大貿易業稅前純益達1億元以上的貿易商共有87家，較2021年的78家增加了9家之多；稅前純益達3億元以上的貿易商共有32家，只較2021年的33家減少1家，都顯示大型貿易商的獲利規模逐年增加。尤其是300大貿易業稅前純益達10億元以上的貿易商由2016年的2家，2017年至2019年則一直維持4家，直到最近3年稅前純益達10億元以上的貿易商如雨後春筍不斷冒出，2020年先增加至6家，2021年再增加至8家，2022年則擴增至11家，也顯示大型貿易商的獲利態勢維持上升。這些訊號都足以印證300大貿易業正創造一個新獲利時代。

營收及獲利雙成長貿易商73家

2022年300大貿易業中營收及獲利雙成長貿易商仍有73家。其中營收淨額排名前100名的大型貿易商占有29家。

難能可貴的是，在營收淨額排名前100名的大型貿易商中29家營收與獲利雙成長的貿易商，有9家貿易商維持營收淨額與稅前純益雙成長10％以上，且稅前純益也達1億元以上，可說是2023年排名中最受矚目的焦點。這9家貿易商依300大貿易業排名順序依次為大成國際鋼鐵（以下簡稱大國鋼）、廣越企業、彰京開發、英屬維爾京群島商普愛亞細亞皮革、寶隆國際、宜福工業、上洋產業、德記洋行、曜良實業（詳表二）。其中寶隆國際為9家貿易商中唯一營收成長率及稅前純益成長率都達100％以上的貿易商。另外，大國鋼、彰京開發則是蟬聯入選營收淨額與稅前純益雙成長10％以上貿易商，顯示公司處於營運的巔峰。

大成國際鋼鐵》  東進創造今日盛勢

大國鋼是大成不銹鋼集團繼成功建構美國不銹鋼通路（TCI公司）後，於2008年專為開拓「全球扣件通路」所成立的公司，同年併購美國合金鋼螺絲配銷商Brighton-Best International（簡稱BBI），並立即複製TCI的經營模式，以實體加網路行銷，展開扣件通路全球性布局。

2022年受惠於2021年底全世界疫情解封態勢明顯、各行業對未來預期樂觀、低迷已久的原物料行情有一波急遽漲幅、加上庫存成本較低、庫存量亦充足等諸多有利因素下，大國鋼2022年營收淨額出現爆發性成長，不僅營收成長率狂增85.77％，由2021年的79.82億元突破100億元大關，更直逼150億元（148.27億元）創下歷史新高。

目前大國鋼在扣件通路布局上，已在美、加、澳、英、巴西及紐西蘭等6個國家設有子公司，海外據點達30個，營業額由2009年的每日30萬美元，至今已達每日300萬美元，每月客戶數多達八千餘家，其中網路成交比重達70％，最大客戶只占營收比重2.5％。擁有完善的網路行銷平台及完整的產品線，能提供客戶快速、一次購足需求，是大國鋼的競爭優勢；也就是說，大國鋼24小時都在做生意，客戶可隨時連結公司網站，可查詢所需產品規格、庫存數量、價格，並在網路直接下單，庫存管理系統自動從距離客戶最近的發貨倉庫配送，省時、省力並且降低成本。大國鋼主要營收及獲利接近9成均來自美國，也可說當年大膽選擇東進，是創造了今天大國鋼聲勢的關鍵。大國鋼不僅營收擠進第6名，營收成長率第6名，稅前純益則躍居獲利寶座，純益率排名第8名，生產力指標排名第2名，更躍升至300大貿易業經營績效第2名的佳績。

今年營收與獲利雙成長的貿易商表現優異，如致力布局扣件通路的大成國際鋼鐵。

廣越企業》  受國際品牌青睞擴大下單

廣越企業在全球高級羽絨服代工產業持續位居領導地位，國際戶包括知名品牌Nike、Adidas、Puma、Under Armour、The North Face及Patagonia等。2022年成衣產業受物價通膨及經濟衰退影響終端消費需求等隱憂干擾，但廣越反而獲各大品牌客戶青睞擴大下單，營運暢旺。

2022年廣越營收淨額大幅成長91.75％，營收淨額創下138.19億元歷史新高，稅前純益成長率也高達96.99％，以14.26億元同步刷新歷史獲利。因此除首度擠進營收前10大貿易商第9名外，同時名列營收成長率第3名、稅前純益第7名。主要產品以中高價位之高端及機能服飾為主，較不易受通貨膨脹影響外，在疫情後能夠迅速應變及調整，則是受品牌商青睞擴大下單的關鍵。

觀察廣越的成功吸引客戶黏著度在於3個營運策略。第一個策略是持續開發創新款式提升客戶黏著度，每年設定目標，積極開發2家以上國際知名品牌客戶，有效分散業務營運風險。第二個策略是藉由自動化與數位化優化生產效率及品質。以提高自動化生產設備及即時生產資訊系統之使用，藉以降低生產成本、有效提升實際生產效率及產能。第三個策略是向上游供應鏈發展。考量全球鵝毛及鴨毛品質、價格波動及供應穩定性風險下，於2014年在全球羽毛主要供應國中國大陸，建置全自動化的尚弘羽絨沭陽廠，降低原料斷貨風險、平衡生產成本，並且持續提升廣越的整體競爭力。

為貿易保護戰不停歇，關稅成為貿易壁壘工具，廣越布局多國生產／免稅基地，包括越南、中國大陸、羅馬尼亞及約旦，越南與歐盟簽訂EVFTA，享有出口歐盟關稅優惠；約旦出口美加及歐盟免關稅；中國大陸生產基地以中國大陸內銷為主。

基於永續製造及永續經營之環保概念及目標重要性，在永續經營和節能減碳的指導原則下，廣越積極推動並接受國際知名品牌所委託的第三方環保專業組織或國際非營利推動持續經營的機構、協會直接或間接輔導，並取得驗證。

近年來，由美國成衣協會（SAC）所推廣利用的HIGG INDEX，廣為全球知名品牌所推崇並在VF和Patagonia、Adidas、Puma等品牌推薦下，廣越所屬各廠登記為Facility Module（生產製造商模式），配合七大項目（環境管理系統、能源使用和溫室氣體排放、水資源利用、廢水排放、氣體排放、廢棄物管理、化學品管理），進行追蹤和改善，並且作為政策上控管環境的關鍵指標。

普愛亞細亞皮革、寶隆、彰京、宜福》  營收獲利雙創新高

英屬維爾京群島商普愛亞細亞皮革是英屬維爾京群島普愛亞細亞皮革股份有限公司在台分公司，2017年總公司將相關業務移轉而擴大營運，與關係企業寶成工業往來密切，原專營各式皮革買賣業務，於2014年轉型為化學藥品（皮革助劑）之代購輸出業務。2022年因原物料價格上揚及市場回溫，營收淨額創下94.89億元歷史新高，稅前純益也突破10億元，創下10.93億元新高，營收成長率及稅前純益率各達26.06％及18.38％，寫下歷年佳績。

寶隆國際為榮成紙業集團成員，主要業務為代銷榮成之工業用紙，占全台工業用紙需求比率約為16.09％，2022年因上半年工業景氣佳，工業用紙需求大增，工業用紙價格水漲船高，營收淨額及稅前純益雙雙大幅成長超過100％，分別成長149.50％、136.02％，營收淨額45.99億元創下歷史新高、稅前純益則為4.58億元為史上第4高的佳績。

彰京開發係從事半導體、LCD等相關產業之生產設備及配管管件、閥件等進口及代理在台銷售業務，以經營台灣市場為主，代表性客戶如台積電、帆宣系統科技。自美中貿易戰以來，受惠台灣成為全球半導體產業重鎮，營收淨額連續6年成長。2022年，營收與稅前純益各自成長45.15％、73.77％，雙雙創102.15億元及25.23億元的歷史新高。除首度進入營收淨額前20大貿易商14名，也首度奪下最佳經營績效貿易商王座、並同時名列生產力指標第1名、稅前純益第2名及每一員工銷貨額第5名。

宜福工業從事汽車用品及汽車零配件之進口銷售，以歐系之汽車零件為主。目前該公司銷售商品當中除輪胎、玻璃及整顆引擎外，其他汽車零配件均有銷售，並以用在Mercedes-Benz、BMW、Audi、Volkswagen等德系車款為主。受惠於台灣進口車市場蓬勃發展，營收淨額已連續7年、稅前純益已連續8年成長。2022年營收成長15.78％，稅前純益成長33.26％，同步創下26.47億元、3.17億元新高。多年來業務上均與關係企業滿好貿易相互配合支援，滿好貿易又為德國BOSCH汽車零件與汽車修護設備之在台唯一代理商，並代理有德國藍點汽車音響設備、德國LIQUI MOLY石油、德國美嘉石油、美國Pennzoil石油等，及AUTO LINE、LLOYD、G.S.、SACHS、I.S.之汽車零配件，也成為其營運上的優勢。

宜福工業從事汽車用品及汽車零配件之進口銷售，以用在Volkswagen等德系車款為主。

上洋、德記》  調整營運模式+南進

上洋產業係從事商用洗、烘衣機等洗衣設備之代理銷售租賃、洗衣連鎖門市之經營及家電商品、空調產品之代理銷售業務，並於2020年底掛牌上櫃。目前代理品牌包含美國Huebsch之洗衣機、乾衣機、GE品牌之冰箱、冰櫃、飲料櫃及酒櫃，還有日本三菱重工之空調設備等品牌產品。

行銷通路上，家電主要透過各地一般家電行、PChome網路銷售，而洗衣設備與服務之主要客戶群為大專院校宿舍、醫療機構、工廠外籍移工宿舍、飯店商旅等，全台超過150所學校宿舍及超過100家醫院都有合作。近年在積極拓展洗衣服務及空調銷售業務，加上自行研發多項IoT智能管理系統，提升整體營運效率，同時導入電子支付，透過大數據分析，提供更精準的營運方針與銷售建議，帶動營收連續4年20％以上成長。2022年營收成長26.67％、稅前純益成長16.38％，以24.48億元及4.12億元雙雙創下歷史新高，因而入榜營收獲利雙成長貿易商。展望未來，除持續深耕台灣市場外，海外投資除持續經營泰國市場外，也會持續其他東協國家的開發。

2022年德記洋行營收淨額成長21.71％、稅前純益成長24.28％，同步成長20％以上，營收淨額21.63億元為2016年以來首度回升到20億元以上；稅前純益則由2015年的1,605萬元連續8年維持成長，2022年稅前純益2.3億元更為1996年以來的新高，顯示該公司2020年改變營運模式的策略奏效。

基於營運規劃考量，德記決議於2020年1月終止經營大宗食材業務，致力專注發展自有品牌及代理品牌業務，這個決定雖使2020年營收較2019年減少17.03％；但代理品牌有效挹注獲利能力，純益率明顯提升至8.97％，放棄大宗食材業務的陣痛僅短短1年，2021年起營收則開始明顯回升，2022年更在專注品牌經營下創出佳績。和母公司統一企業部分品牌相互代理，透過品牌與通路互補方式，同步擴大雙方產品之市場占有率，德記逐步脫胎換骨。

在飲料領域改採委外代工後，也有效提升其營運績效。布局海外市場，2016年藉著統一在菲律賓的2,000家7-11，將開喜烏龍茶和德記洋行茶品打開菲律賓市場，持續深耕當地自有品牌，並以區域型非連鎖超市通路及餐廳飯店進行推廣，希冀藉此拉抬公司營運成長動能。

曜良實業》  打造綠色企業

曜良實業專營人造纖維和天然纖維的袋材及其他工業用布之銷售，也和關係企業廣德機構密切配合，2020年受疫情的影響，營收來到11.51億元的17年營收低點，但依靠研發創新業績持續回升，不僅2022年營收成長14.63％，營收淨額回升到16.48億元；稅前純益更成長89.63％，一舉超越2019年的1.56億元，創下2.3億元歷史新高。

在未來的紡織產品中，環保理念已成為重要需求，曜良最著名的是建構綠色工廠，除擁有6個實驗室外，運用3R減少（Reduction）、回收（Recycle）、節能（Reuse）的綠色創新原則進行生產，也就是以精鍊、低水染色每月可減少68.7萬升的水；採用冷凝水回收，每年可減少溫室氣體排放1,771噸；同時安裝太陽能電池板系統，每年可溫室氣體排放534噸，不但提升生產效率，也達成減碳的成果。因此該公司有800家工廠為合作夥伴、68個品牌客戶。

經營上曜良以差異化、高附加價值、環保理念、產品創新及自動化生產來提升競爭力。業務團隊和IT團隊開發數位工具、電話會議和在線服務，以減少開發時間、節省能源並更快地提供創新產品。同時曜良正在構建一個VML（視覺材料庫）系統來數位化織物，在VML中，可看到3D袋子的材質球和模擬。透過數位工具選擇材料，然後校對。不僅減少開發材料的時間和成本，也減少開發後效果不如預期的材料。VML系統可幫助合作夥伴提高開發成功率，降低開發成本、汙染、庫存。

五大關鍵因素帶動成長

觀察在2022年300大貿易業中，在面臨外部環境動盪、及非經濟貿易障礙涉及全球貿易供應鏈的調整複雜性提高情況下，前述9家營收及獲利雙成長10％貿易商能夠展現亮麗業績，可說聚焦在5個關鍵因素上面。

第一個關鍵因素是開發東進與南進的市場，包括大國鋼的東進、廣越南進越南、上洋產業經營泰國市場、德記洋行擴展菲律賓市場，都成為成長動能的重要來源。

第二，研發創新增加客戶的黏著度及吸引新客戶，例如廣越、上洋、曜良。

第三，適時且快速調整營運策略，包括廣越專注中高價位之高端及機能服飾；德記放棄大宗食材業務，專注自有品牌及代理品牌；上洋在洗衣連鎖業務上和超過150所學校宿舍及100家醫院合作；普愛亞細亞由皮革買賣轉型為化學助劑買賣。

第四，深化數位化及自動化，例如大國鋼的智能化庫存管理系統，使它的網路成交比重高達70％；廣越自動化生產設備及即時生產資訊系統之使用，藉以降低生產成本自動化羽絨廠；上洋產業自行研發多項IoT智能管理系統，提升整體營運效率，同時導入電子支付，透過大數據分析，提供更精準的營運方針與銷售建議；曜良構建VML（視覺材料庫）系統來數位化織物，減少了開發材料的時間和成本，幫助合作夥伴提高開發成功率，降低開發成本、汙染、庫存。

第五，環保概念，如大國鋼為不同客戶提供內部及外部多種模式評鑑供應商。新供應商填寫新供應商申請表時，須說明是否遵循RoHS、Reach及加州供應鏈透明度法案等相關規範，主要針對鍍鋅、六價鉻成份的產品由大國鋼進行必要之調查與現場稽核，經審核合格後才可通過新供應商評鑑，2022年通過9家新供應商，且其中4家採用環境、社會標準審核，其他5家供應商是BBI-USA的供應商，未來也會規劃加入ESG的審查。

此外，2022年度鑑別出前十大關鍵供應商，占總採購金額約6成，均已簽署供應商社會責任承諾書。廣越積極推動並接受國際知名品牌所委託第三方環保專業組織或國際非營利推動持續經營的機構、協會直接或間接輔導，並取得驗證。曜良運用3R（Reduction、Recycle、Reuse）的綠色創新原則進行生產，反而能吸引更多國際品牌新客戶的認同，進而創造新營收及提升獲利效應，打破做環保只是增加營收成本、減少利潤的傳統錯誤觀念。

貿易商表現出色的關鍵之一為環保概念，如大成國際鋼鐵供應商須說明是否遵循RoHS、Reach等相關規範。

營收淨額  前20大貿易商

2022年300大貿易業的取決點由前年的4.87億元，上升到5.02億元，取決點成長3.08％，刷新取決點歷史新高，同時第10大貿易商營收淨額都達到120億元以上的水準，顯示2022年300大貿易業由總體到個別貿易商都邁入新里程碑。

至於300大貿易商營收淨額前20名（詳見表三），與2021年排名相較則出現三大特色變動。第一大變動是中鋼集團旗下的中貿國際以190億元的營收淨額擠下營收衰退的特力，躍升為第2大貿易商，並首度取代特力（係指單一企業而非特力集團。特力集團2022年合併營收374.09億元雖較2021年衰退，但為我國最大本土專業貿易集團。）成為我國本土最大貿易商。這也是特力自2003年晉升我國第1大本土專業貿易商以來，首次滑落至第2大貿易商。

第二大變動則是包括彰京開發由2021年的營收淨額第26名上升到第14名，英屬維爾京群島商普愛亞細亞皮革由第23名上升到18名，都是首度進入300大貿易業前20名的貿易商。

第三大變動則是廣越企業由2021年的營收淨額第25名躍升至第9名、大國鋼由2021年的第20名暴升至第6名，以優越業績雙雙首度擠進前10大貿易商。另外台灣豐田通商、台灣三菱電機兩大日系貿易商營收率分別成長7.91％、9.04％，由2021年的第5名及第6名上升到第3名及第4名。

日系貿易商台灣三菱電機2022年營收成長率9.04％，排行上升至第4名。

值得關注的是，營收淨額前20大貿易商中有8家貿易營收淨額衰退，且其中有5家集中在營收淨額前10大貿易商，且前兩大貿易商都呈現衰退，顯見前10大貿易商在2022年所受到的全球貿易環境衝擊比其他貿易商更大。

特力認為後疫情時代的動盪，打亂了全球企業的布局，對貿易的外在環境及全球的經濟復甦前景投下變數。自從2020年以來COVID-19造成全球供應鏈的變動及烏俄戰爭刺激商品價格大漲、歐美零售商高庫存等接二連三的考驗，均是特力在貿易業務必逐一化解的課題；不過特力自多年前即落實全球採購策略（Global Sourcing），無論面對疫情、通膨壓力及接下來更多外在環境挑戰，均能因應市場情況為客戶提供最佳供應方案。同時因貿易業務經營範圍涵蓋面向較廣，特力集團已建立完整風險管理系統，以因應各種外在環境挑戰。

企業經營績效綜合指標  前10大貿易商

彰京開發連續6年入榜，首度列名最佳貿易榜首，與我國半導體業的全球強勢有關，使其營收及獲利均創下新高。桂盟國際則以連續7年入榜最佳10大貿易商，也刷新300大貿易商的新記錄，充分顯示該公司連續財務績效表現良好。車美仕更在2015年至2022年間，只有2020年缺席1年，其他各年度均列名最佳10大貿易商，並曾在2015年及2019年兩度登上最佳貿易商寶座。弘帆股份過去在2016年及2018年兩度入榜，邁達斯興業也曾在2018年入榜過最佳貿易商第8名。顯示這7家貿易商長期經營績效良好。台灣大正製藥、民盛應用、及新光紡織（註：該公司營收淨額為38.18億元，貿易部門營收為7.57億元，經營績效排名係以全公司業績計算，無法切割貿易部門之績效）則為首度入榜最佳10大貿易商。

其中桂盟國際作為全球最大鏈條供應商，自2014年起至2022年連續8年營收成長，營收由8.77億元成長到35.20億元（係指個體財報），稅前純益則連續2年維持在22億元以上的高檔，業績長期表現優異。2022年榮獲台灣國際品牌第23名，品牌價值高達8,300萬美元。主要是該公司在經營策略上研發創新與優化通路二軌並重，並且在全球實施彈性生產，建立綿密服務網，2022年持續在自行車高值化（附加價值率大於30%）方面投入，因而維持營運成長。

弘帆主要產品為女用髮飾品、化妝品、禮品等買賣，後來又增加研發個人家用美髮電器如直髮器、捲髮器等，透過中間商打入全球知名零售百貨通路，並強化電商一站式經營，近3年業績明顯成長。同時為縮短成本與提高競爭力，也改變營運模式，以合資入股方式加入海外核心工廠的生產，都是提高核心競爭力的策略。

車美仕為和泰汽車股份有限公司成立之TOYOTA授權正廠汽車用品公司，該公司營運項目分為「車輛用品」與「服務用品」兩大類。該公司不僅營收連續2年創新高，2022年營收達到77.73億元，稅後純益更由2009年連續成長至2022年的11.20億元，寫下驚人記錄。在業務經營方面，該公司除售予母公司和泰汽車、相關企業國瑞汽車，與TOYOTA、LEXUS經銷商等台灣業者外，亦出口至南非、日本、中東、中國大陸、東南亞等市場，出口市場逐漸成為主戰場。另斥資近11億元打造全新林口華亞新總部，設有智能製造中心、自主實驗室，亦將持續擴大建立汽車用品產業全球價值鏈。

最佳10大貿易商幾乎都是重研發創新與優化通路，同時提供創新服務而成長，值得學習。

營收成長率  前10大貿易商

2022年營收成長率前10大貿易商（詳見表五）的營收成長率都超過50％，其中排名前2名的寶隆國際和客林國際營收成長率則超過100％。前10大貿易商中包括寶隆國際、廣越企業、漢旭股份、大國鋼、昊漢企業5家貿易商都為營收淨額排名前100名的貿易商。尤其前5名中除客林國際均為營收淨額前100名貿易商，顯示營收淨額10億元以上貿易商，擁有較多營運上資源，將成為300大貿易商成長主流。

其中營收成長率排名2名的客林國際則是唯一連續2年入榜營收成長率前10大的貿易商。該公司為複合式化妝保養品代理買賣之貿易商，2022年因合併瑋德國際股份有限公司的銷售通路，故2022年營收成長100％，由7億元躍升至14億元。營收成長率排名第4名的漢旭，2022年受惠於通膨效應及烏俄戰爭影響，動物飼料、化學原料等相關產品報價走升，2022年該公司營收大幅提升至26.13億元，稅前純益也首度突跛1億元達到1.02億元，雙創歷史新高。

營收成長率排名第8名的昊漢，係從事化工原料、塑膠原料之進口銷售業務，旗下商品種類多元，主要向中國大陸、香港、韓國、美國、德國、比利時等地進口，往來客戶包含南亞塑膠工業股份有限公司、臺灣化學纖維、長春石油化學等知名企業，也受惠於原物料價格因通膨效應影響，2022年營收淨額與稅前純益雙創35.55億元及1.87億元新高。

稅前純益與稅前純益率  前10大貿易商

2022年稅前純益前10大貿易商（詳見表六）連續2年全部都為營收淨額排名前50名內的大型貿易商，可見營收規模大的貿易商賺錢能力愈強，且有8家為蟬聯入榜的大型貿易商。其中連續9年蟬聯入榜的貿易商為排名第5名的震旦行，顯示震旦行的高獲利穩定度高。連續7年入榜的則為排名第3名的桂盟國際。連續6年入榜的則為排名第6名的六和化工，連續5年排名的貿易商則包括排名第1名的大國鋼，及排名第9名的恆隆行貿易。連續4年入榜的則為第2名的彰京開發。連續2年排名的則為排名第6名的車美仕，及排名第10名的英屬維爾京群島商普愛亞細亞皮革。新進榜的則為排名第4名的和泰興業及第7名的廣越企業。

稅前純益前10大貿易商的稅前純益均達10億元以上，合計稅前純益總額高達194.52億元，較2021年的163.86億元高，同步刷新300大貿易業的新記錄。同時這10家貿易商合計稅前純益總額占300大貿易商總體比重43.93％，也再創歷史新高。

2022年獲利率（稅前純益率）前10大貿易商（詳見表7），有6家貿易商蟬聯入榜。仍然由桂盟國際以稅前純益率63.22％七度蟬聯王座，連續4年入榜的則還包括震旦行以45.42％居於第3名。連續3年入榜的為排名第4名的金儀股份。排名第2名的弘帆、第7名的大統貿易及第8名的大國鋼則為連續2年入榜，顯示高獲利率貿易商表現相當穩定。前10大貿易商稅前純益率都超過30％，也代表大型貿易商獲利能力愈來愈強。

稅前純益率前10大貿易商新入榜的貿易商則邁達斯、富迪斯（各種閥類產品進口代理之銷售）及大成帝國工業（大成國際鋼鐵子公司）。

另外，稅前純益率前10大貿易商中，桂盟國際、震旦行連續4年同時列名稅前純益前10大貿易商，大國鋼也連續2年同時列名稅前純益前10大的貿易商，顯示其獲利規模與獲利率的績效同樣出色。

（左上）震旦行連續9年蟬聯入榜稅前純益前10大貿易商，顯示其高獲利穩定度高。
（右上）桂盟國際以稅前純益率63.22％七度蟬聯稅前純益率前10大貿易商王座。
（左下）和泰興業主要從事家電空調產品進口銷售，2022年首度入榜稅前純益前10大貿易商。
（右下）做為全球紡織企業的佼佼者，廣越企業在稅前純益前10大貿易商中排行第7名。

每一員工銷貨額＆生產力指標  前10大貿易商

每一員工銷貨額（平均每位員工為公司做了多少生意）及每一員工純益額（平均每位員工為公司賺了多少利潤），這2項指標所代表的意義在於檢視員工對企業的貢獻度，且員工生產力與企業的競爭力關係只會愈來愈密切。

由於300大貿易商用人相對穩定，因此每一員工銷貨額的排名波動相對也不大。以2021年300大貿易業每一員工銷貨額前10大貿易商（詳見表八）來說，仍有高達5家蟬聯入榜的貿易商，且繼續由台化出光石油化學及長江化學分占第1名及第3名。中華全球食物、彰京開發、國際艾歐資訊也蟬聯入榜。

至於新入榜的貿易商5家貿易商則分別是第2名的燁宏企業、第6名的王鼎貴金屬、第7名的寶隆國際，及第8名的台灣山葉興業和第10名的永鏵鋼鐵。此一排名通常有其延續性的特性，主因員工產值高的貿易商，通常不會突然降低，因而排名變化相對其他指標排名來得小。

至於生產力指標（每一員工純益額）前10大貿易商（詳見表九），包括彰京開發、大國鋼、桂盟國際、大成帝國工業及長江化學5家貿易商為蟬聯入榜外，其他5家貿易商均為新入榜的貿易商，顯見疫情基本上也沒有改變貿易商的員工對獲利的貢獻度表現。

2022年每一員工銷貨額前10大貿易商和生產力指標前10大貿易商重疊性只有3家，持續顯示每一員工銷貨額貢獻較多的貿易商，與獲利成長貢獻度脫鉤的趨勢，部份原因可能在於貿易商因控制成本得宜及轉型獲利的產品，致使獲利成長高於營收成長所形成。

因應ESG永續經營大勢所趨

值得注意的是，ESG已是全球議題，對全球產業供應鏈已了很大的調整和汰換效應。因此2023年300大貿易商經比對CRIF中華徵信所資料庫的ESG查核，在300大貿易業中，共有114家貿易商經過查核，其中有56家貿易商公司目前已開始宣導或施行ESG相關議題及活動，並陸續針對ESG調整營運策略，占比將近50％（49.12％）。另有9家貿易商目前已開始宣導或施行ESG相關議題及活動，但尚未針對ESG調整營運策略。合計關注ESG議題的貿易商占比為57.02％已接近6成，但也有27家貿易商表示目則未宣導或施行ESG相關議題及活動，亦尚未針對ESG調整營運策略，並有22家貿易商未配合查核（不代表沒有因應策略）。

若就已針對ESG調整營運策略的56家貿易商來看，其中有35家貿易商為營收排名前100名的貿易商，占56家貿易商的比重達到62.5％，顯示愈大型貿易商，愈願意因應ESG而調整營運策略。

若更進一步針對已因應ESG調整營運策略的56家貿易商分析，其中同樣有35家貿易商營收成長（18家營收衰退，另有3家進榜貿易商未取得2021年營收無法計算營收成長率）同樣占已對ESG調整營運策略的56家貿易商的62.5％，顯示因應ESG調整營運策略對貿易商來說具有營運正向的效果。另外，在這35家對ESG調整營運策略而營收成長的貿易商中，並有24家為名列前營收淨額前100名的貿易商，占比更高達68.57％，顯示愈大型的貿易商不但愈願意因應ESG調整營運策略，並能因而帶動營收成長。

以營收淨額前10大貿易商來說，包括松下產業科技、中貿國際、台灣豐田通商、特力、台灣三菱電機、大國鋼、和泰興業、台化出光石油化學、廣越企業9家貿易商都已因應ESG調整營運策略，營收前20大貿易商則有11家貿易商開始因應ESG，營收前50家中也有高達25家已因應ESG調整營運策略，顯示營收規模30億元以上的大型貿易商對ESG趨勢的重視。同時稅前純益前20大企業中則有接近半數的9家貿易商也有所因應，這代表了兩層包涵意，第一是因應ESG調整營運策略的貿易商獲利可更好，從前100大貿易商營收淨額與稅前純益雙成長10％以上貿易商，獲利創新高的貿易商，也得到印證。第二是獲利規模4億元以上的貿易商也比較有意願正視ESG的大趨勢。

這個結果顯示，多數人認為投入ESG只會增加營運成本而無法為營運帶來回報的想法並不完全正確。用對方法與力度投入ESG，必然會帶來可觀回報。我們從全球資本市場的角度來看，以ESG作為基礎的各式ETF都特別受到投資法人的青睞，銀行也為綠色貸款設下目標，並且拒絕汙染行業的貸款。儘管貿易商目前對ESG的壓力比製造業小，但也不要忘記未來出口到任何國家，也都會要求貨品所有供應商含協力廠商都需要遵守減碳的規定，而綠色貿易和永續經營，都是所有貿易商須面對且無可迴避的課題，愈早因應，未來受益愈大。

儘管貿易商目前對ESG的壓力比製造業小，但綠色貿易和永續經營都是所有貿易商須面對且無可迴避的課題，愈早因應，受益愈大。