422期・供應鏈透視鏡
全球肥料市場新變局
化肥價格走升 牽動糧食供應鏈布局
撰文／陳玉鳳 圖片提供／Shutterstock
肥料為農作物提供生長所需養分，也影響能源、化工、航運、糧食與民生物價。氮肥生產高度依賴天然氣，其中氨與尿素是主要氮肥原料，磷礦與鉀礦則分別是磷肥與鉀肥的關鍵來源。當這些原料與運輸路線受到地緣政治影響，成本壓力便會沿著農業供應鏈，傳導至穀物、蔬果、飼料與食品加工。荷姆茲海峽危機正提醒市場，肥料價格與供應穩定，直接關係到農業成本與全球糧食安全。
中東出口吃重 航運受阻波及原料
尿素是全球施用量最大的氮肥，也是許多農作物生產不可或缺的基礎原料。波斯灣地區之所以成為全球重要尿素出口基地，關鍵在於其擁有成本較低的天然氣。天然氣既是合成氨的原料，也提供尿素製造所需能源，因此能源供應與肥料價格間，長期存在高度連動。
根據世界銀行2026年5月分析指出，中東約占全球尿素出口近1/4，且區內肥料與相關原料外運高度仰賴荷姆茲海峽。因此，海峽航運一旦受阻，受影響範圍將涵蓋尿素成品，以及氨、硫磺等原料出口運輸。其中，氨是尿素與磷酸二銨（DAP）的重要原料，硫磺則用於生產磷肥所需的硫酸，所以航運中斷將推升氮肥與磷肥的供應風險。
事實上，全球肥料市場承受的壓力不只運輸延誤，還包括生產受限。伊朗因衝突停止氨生產；卡達因關鍵設施受損暫停尿素、氨與硫磺生產；印度則因液化天然氣供應減少，降低尿素與氨產量；中國大陸為穩定國內供應，已限制部分氮鉀複合肥與磷肥出口。在生產減少、航運受阻與出口限制共同影響下，國際肥料供應更趨緊張。
肥料漲幅高於作物 農民購買肥料能力下降
這些壓力進一步削弱農民購買肥料的能力。國際農業市場常用「肥料可負擔性」（fertilizer affordability）觀察這項變化，也就是比較肥料價格與農產品價格的相對高低。若肥料價格上漲速度快於玉米、小麥、黃豆等作物價格，農民出售相同數量的農產品後，能購買肥料將相對減少，施肥支出占收入的比例也會隨之攀升。世界銀行指出，2026年肥料價格平均可能上漲超過3成，提高農民的採購成本，可負擔性也降至2022年中以來相對較低水準，也代表農民可能延後採購、減少施用量，或面臨利潤空間受到壓縮。
尿素價格率先上漲 全年肥料成本恐維持高檔
肥料供應鏈的敏感之處，在於價格反應比實體短缺更早出現。世界銀行資料顯示，2026年第1季肥料價格指數季增超過12％，為7季以來第6次上升；至4月，指數已升至2022年10月以來高點，主要受荷姆茲海峽封閉引發的出口干擾所致。其中尿素價格漲幅最明顯，其他肥料價格雖相對溫和，但也陸續反映原料與運輸壓力。
世界銀行指出，2026年尿素價格可能大幅上漲近60％，即便後續中東供應恢復、天然氣價格回落，市場修復仍需時間。因此在沒有新增供應衝擊的情況下，氮肥價格仍可能於全年維持高於歷史平均的水準。
美國零售端也反映成本壓力。根據美國農業資訊與行情服務機構DTN於2026年5月27日公布的資料，5月18日至22日當週，美國零售尿素均價為每短噸831美元，DAP（磷酸二銨）912美元、MAP（磷酸一銨）953美元、鉀肥494美元、10-34-0（液態磷肥）724美元，無水氨則達1,118美元。
DTN資料顯示，雖鉀肥與UAN32（含氮量32％的尿素硝酸銨溶液）價格較前1個月小幅回落，結束連續14週上漲，但8項主要肥料價格仍全數高於去年同期，其中尿素年增27％，無水氨年增44％，顯示美國農民面對的施肥成本仍處高檔。
這波價格變化也擴及磷肥。DAP是全球重要磷肥產品之一，主要提供作物生長所需的磷與氮，其生產需將磷酸與氨反應製成。世界銀行指出，DAP價格在2026年4月上漲超過10％，主要受到供應趨緊與投入成本上升影響；其中硫磺價格自1月以來已翻倍，也推高磷肥成本。由於荷姆茲海峽承載大量硫磺與氨運輸，若航運干擾延長，磷肥價格仍有上漲風險。
從期貨、農田到餐桌 化肥成本的三階段效應
肥料價格上漲不會第一時間反映在食品價格上，但會透過農業生產成本逐步顯現。第一階段是0至4週的即期效應，化肥現貨與農業期貨會最先反映，玉米、小麥等高氮肥作物的種植成本預期抬升，期貨溢價也可能擴大。
第二階段是1至3個月內，高昂的肥料成本開始實質轉嫁至農業生產端。農民面對投入成本增加，可能將減少施肥量、調整採購時點，或縮減種植面積。美國伊利諾大學農業與消費經濟系旗下 farmdoc daily估算顯示，美伊衝突後，美國伊利諾州中部高生產力農地的玉米肥料成本明顯上升。若玉米所需氮肥全數採用無水氨，每英畝成本由190美元升至217美元；若使用含氮量28％的尿素硝酸銨溶液，則由204美元升至227美元。相較之下，大豆肥料成本僅由85美元升至87美元，顯示玉米等高氮肥需求作物承受的成本壓力更大。
第三階段則在2至4個月後反映至食品生產端。當玉米、小麥、大豆等作物成本上升，飼料、麵粉、食用油原料與食品加工成本也將受到影響。若肥料價格維持高檔，壓力可能在3至6個月後反映至消費者物價指數（CPI）食品類價格，進一步推升穀物、肉類、食用油、蔬果與加工食品等民生支出。由於部分北半球農民已在衝突升高前完成採購，並提前鎖定部分肥料需求，短期衝擊可能較2022年烏俄戰爭初期緩和；但若中東航運干擾延續至第3季，將更容易影響下一輪作物採購與播種決策。
以2022年烏俄戰爭引發的肥料衝擊為參照，當時俄羅斯與白俄羅斯供應受阻，使全球肥料價格快速上漲，並推升農業生產成本。此次荷姆茲危機的供應集中度與傳導路徑不同，但時間點同樣敏感。世界銀行預估，2026年肥料價格指數將上漲超過30％，若高能源價格、航運受阻與生產中斷等不利因素持續至第3季，價格仍有上漲風險。
多產區用肥期重疊 現貨調度面臨壓力
這波市場變化特別受到關注，與北半球春耕及南半球部分作物備肥需求重疊有關。美國3月至5月是玉米帶春耕備肥旺季，農民通常在播種前完成尿素、無水氨或氮溶液的採購與施用流程。許多美國農民雖在衝突升高前已完成部分採購，但5月價格仍維持高檔，顯示供應鏈風險已反映在零售市場。
當多個市場同時需要補貨，全球現貨庫存便難以有效分流調配。一旦荷姆茲海峽運輸干擾延長，市場可能同時面臨價格高漲與交貨延誤，屆時即使買方願意支付較高價格，也未必能及時取得貨源。
對台灣而言，肥料供應鏈風險更具體地呈現在原料依賴上。雖目前對台灣尚未形成衝擊，但若主要作物進入施肥高峰，仍可能形成用量壓力。不過，台灣仍具備部分加工能力，由於石化工業發達，台灣在生產過程中可取得濃硫酸，肥料廠能將進口氨氣加入濃硫酸，製成硫酸銨，也能將進口磷礦粉加入濃硫酸，製成過磷酸鈣。大型肥料廠還會將不同肥料按比例混拌，製成含有氮、磷、鉀等養分的複合肥料。然而，像鉀肥或尿素這類需大量能源、高溫高壓合成的肥料，在台灣自行生產成本過高，仍以進口成品較具經濟效益。
肥料過去常被視為農業生產的配角，但這場供應鏈震盪顯示，肥料供應攸關糧食安全、物價穩定與農業韌性。未來肥料供應鏈的競爭，重點將轉向原料取得、施肥效率與循環利用能力，能有效提升投入效益、強化生產韌性並維持穩定產出的農業體系，將更有能力降低國際風險對農業生產、食品供應與市場價格的衝擊。■