掌握關鍵能力
300大貿易業迎新局

去（2020）年在新型冠狀病毒疫情侵襲下，全球經濟活動皆受重大影響。上半年包括中國大陸、美國、歐洲、日本等主要國家，為防止疫情擴散採取封城措施，致使工業生產和消費出現嚴重衰退，原油及鋼鐵等原物料價格崩跌，全球航空及觀光旅遊業更因各國採取封鎖邊界等措施受到重創。

儘管各國加大資金寬鬆力道，啟動大規模紓困，維持股市多頭走勢，但至去年第二季各國經濟滑落谷底，下半年疫情趨緩，加上iPhone 12等新電子消費產品陸續上市，第三季及第四季全球經濟奮力掙脫疫情綑綁造成的衰退，但最終全球經濟成長率仍以-4.4％作收。

檢視全球主要國家地區的經濟成長率，美國為-3.5％、日本為-4.7％、德國為-4.8％、法國為-8.1％、英國為-9.8％、香港為-6.1％、新加坡為-5.4％、韓國為-1.0％，均為負成長。中國大陸經濟成長率則為2.3％，雖是前述國家地區中唯一經濟成長率維持正成長的，但也創下1990年以來的最低經濟成長率。

反觀台灣因防疫得當，儘管部份內需產業重創，但因美國產業的「去中化」與中國大陸「去美化」政策持續發酵，台灣成為美、中產業供應鏈的核心地區。外貿出口強勁，創下出口值3,452億美元的歷史新高，出口成長4.9％，使得經濟成長率回升到3.12％，成為前述國家中總體經濟表現最好的國家，更是唯一連續四季經濟維持成長的國家。

進出口二樣情 七大類受影響

儘管台灣出口金額創下3,452億美元新高，不過在11大類主要出口產品中，只有電子零組件、資通訊及視聽產品、光學器材及電機產品出口成長，其他基本金屬、機械產品、塑膠及橡膠產品、化學品、礦產品、運輸產品及紡織產品出口七大類均為衰退。且只有電子零組件及資通訊產品出口金額各成長20.5％及15.3％，出口金額合計1,847.5億美元，占整體出口金額53.52％，可見2020年台灣出口成長主要以倚賴電子類產品為主，其他產業出口都受到疫情波及。

特別是原料類型產品如礦產品、化學品、基本金屬因市場需求疲弱，出口衰退分別為47.8％、10.8％、8.5％，紡織品也衰退17.9％，衰退趨勢相當明顯。在進口方面，電子產品相關的電子零組件、資通訊及視聽產品、電機產品、精密儀器成長均達兩位數，但其他產品除塑膠及橡膠產品外均呈現衰退，顯示進出口的形勢是一致的。

總營收衰退中創獲利新高

自2004年起，本調查已將多數電子零組件銷售業者列入「電子零組件批售業」（即電子通路商）；資訊產品銷售業者列入「電腦及其週設備、軟體批售業」；手機及其周邊產品銷售業者列入「通訊器材批售業」，因此未列入貿易業300大排名。

2020年總體經濟先衰後盛的表現，則反映在300大貿易業的總體營運上，呈現出營收總額衰退但獲利創新高的情況，其中又透露了什麼訊息，以下逐一解讀。

表現1》 10億元以上營收家數大幅增加

300大貿易業雖營收衰退6.66％為2015年來的首度衰退，但就營收總額新台幣5,704.01億元來看（詳見表一）仍為六年來第三高，且營收增加的貿易商有149家，也高於2019年的129家。另外，營收成長率達兩位數的貿易商共有82家，高於2019年的58家；其中營收淨額排名前100名的貿易商共有31家，也高於2019年的23家。而營收達新台幣10億元以上的貿易商為54家，也較2019年的44家大幅增加10家。印證2020年300大貿易業的營收總額雖然表面上呈現小幅衰退，由營收表現的內涵觀察，其實比2019年要更健康。

表一 近5年300大貿易業營收總額成長比較

資料來源：CRIF中華徵信所2021年版《台灣大型企業排名（TOP5000）》

表現2》 稅前純益突破歷史新高

300大貿易業稅前純益總額創下新台幣271.05億元歷史新高，較2019年的新台幣234.47億元大幅成長15.60％，為2018年、2019年連續兩年獲利衰退後的首度成長；同時獲利家數168家，也高於2019年的165家。其中前100大貿易商稅前純益總額為新台幣204.80億元，較2019年的176.02億元，大幅成長16.35％；占總體稅前純益比重由74.24％微升至75.56％。顯示2020年在美中交惡及疫情的雙重影響下，300大貿易業獲利創新高很不容易。

至於營收衰退但獲利成長看起來矛盾，其實主要原因在於2020年全球前兩季受疫情影響，許多產業停產，以及原物料價格大跌，多數公司營運都受到影響，但下半年中國大陸工業全面恢復，消費報復性增長，加上訂單集中，以致於產品「量多價增」，雖然難以改變300大貿易業上半年營收不振，但卻形成下半年的獲利成長動能。

值得注意的是，2020年300大貿易業的稅前純益率回升到4.75％，不僅創下三年來新高，同時也是史上次高（僅次於2017年的5.05％）。純益率走高，是300大貿易業透露出來當前非常重要的訊號。這個訊號透露出，300大貿易業自美中貿易戰中轉型，將中國大陸市場和透過中國大陸出口的海外市場看得更清楚，並把中國大陸市場和美國市場切割，而找到不同的利基點。

其中新入榜的貿易商僅有19家，雖較2019年的38家減少了一半，但有10家貿易商為營收淨額排名前100大貿易商，在這10家貿易商中又有2家為首次參與300大貿易業排名，包括排名60名的「亨昇國際企業」及排名82名的「勵碩企業」，也是今年的新秀。另外有27家貿易商為2019年300名以外，晉升到300大的貿易商，顯示競爭力的上升。

轉型數位貿易為未來重要趨勢

由300大貿易業排名中可發現，傳統產業產品的B2B交易是構成300大貿易業的主體，且B2B跨國交易屬於批發交易，型態相對單純，因此數位化速度較慢、程度較低。

依2020年台北市進出口同業公會的「貿易業智慧化」調查顯示，將整體貿易商數位化程度依其導入之數位化技術區分為數位化1.0至數位化4.0四個等級，其中實收資本額新台幣8,000萬元以上的大型貿易商有25.9％業者數位化程度達到4.0（智慧化萌芽期），36.8％的業者數位化程度達到3.0（數位化深化期），顯示有62.7％的多數大型貿易商相當重視數位貿易未來的發展。

但也仍有21.9％的大型貿易商數位化程度僅有2.0（數位化成長期），並有15.4％的大型貿易商數位化程度仍處於1.0（數位化導入期），主要與這些傳統型貿易商與客戶長年往來與交易習慣有關，因此在「提升數位化程度」對目前業績沒有直接幫助下，較缺乏投入數位化的意願。

300大貿易業中，有37家貿易商為2020年「貿易業智慧化」抽樣調查樣本，其數位化程度由數位化1.0至4.0的家數依次為8家、9家、12家及8家。屬於數位化4.0的大貿易商包括：特力、中華全球食物、翰可國際、杏昌生技、台北貿易、肯夢國際、豪仁貿易、高林實業（貿易部門）。

然而2020年全球受到COVID-19疫情影響，居家上班、網路購物、遠距學習、遠距會議，所形成的「保持社交距離」到「實體零接觸」，使得全球數位經濟大躍進，其發展程度已超乎想像中快速。

據芬蘭國家技術創新局（Tekes）的一份報告指出：「未來十年內，全球經濟創造的價值有半數將來自數位經濟。」根據統計，2015年跨境資料流通的價值首度超越全球商品交易的價值。自2005至2015年，跨境資料流通量成長45倍，2015年至2021年預估將再成長九倍。因此300大貿易商要有新的認知，在目前數位經濟已貢獻全球25％的GDP，而網路資料流通所創造的附加價值中，75％都來自傳統產業。因此不要誤以為只有ICT產業才是數位經濟的主流。反過來說，ICT產業是數位經濟必要的媒介與工具，而實質交易的商品仍是跨境貿易的主角。尤其是COVID-19病毒不斷變種情況下，開啟的「與病毒共存經濟」，更迫切需要使傳統貿易轉型為數位貿易，這當是300大貿易業的重要課題。

受疫情影響，居家上班、遠距會議、網路購物等零接觸模式促使全球數位經濟大幅成長。

營收及獲利雙成長貿易商

2020年300大貿易業中營收及獲利雙成長貿易商多達70家，不僅較2019年的45家增加了25家之多，雙成長家數也僅次於2017年的75家。其中營收淨額排名前100名的大型貿易商占有28家，也僅次於2017年的33家。由營收及獲利雙成長貿易商家數連續兩年下降後首度回升，如此可以看出，300大貿易商仍有絕佳的營運應變能力。

難能可貴的是，在營收淨額排名前100名大型貿易商的28家營收與獲利雙成長的貿易商中，仍然有13家貿易商維持營收淨額與稅前純益雙成長10％以上，且稅前純益也達新台幣1億元以上，可說是今年排名亮點中的亮點。

這13家貿易商依300大貿易業排名順序依次為特力、恆隆行貿易、台灣樂金電器、安普新、嘉威生活、翰可國際、富貿企業、德麥食品、鉅晶國際、智友、桂盟國際、友和貿易及衛采製藥（詳見表二）。其中安普新以及嘉威生活兩家上市公司更是營收與獲利雙成長超過100％以上的貿易商，可說是2020年疫情下大放異彩的大贏家。

表二 100大貿易商營收淨額與稅前純益雙成長10％以上貿易商

註：稅前純益須達1億元以上。資料來源：CRIF中華徵信所2021年版《台灣大型企業排名（TOP5000）》

恆隆行》串聯虛實整合購物服務

2020年恆隆行貿易成立滿60週年，致力於hengstyle線上服務平台提供串聯虛實完整服務。顧客不僅能在hengstyle百貨專櫃體驗、諮詢及購買商品，也可透過24小時hengstyle 購物服務平台輕鬆購物，營收成長13.23％，也創下新台幣91.90億元營收歷史新高。

稅前純益新台幣11.10億元，較2019年成長22.85％，同樣為獲利的歷史新高。該公司目前旗下代理之生活家電品牌約達24個，加上販售產品更趨多元，使其近年業績持續呈現成長態勢。

雖COVID-19疫情肆虐全球，該公司實體通路業績表現稍受影響，但防疫類產品（如：空氣清淨機）需求增加，加上消費者改變消費型態，網路購物增加，帶動該公司2020年整體業績表現。

值得一提的是，該公司自2011年起連續十年營收淨額呈兩位數成長，營收由2011年的新台幣17.69億元成長至2020年的新台幣91.90億元，十年間營收成長419.50％，顯見企業成長動能充足。展望未來，該公司在既有營運基礎下，持續針對市場需求引進多樣產品，持穩經營。

台灣樂金》受惠疫後空氣清淨品項成長

台灣樂金電器為韓國LG集團在台子公司，主要銷售母公司LG和各項產品，展碁國際則為其在台最大代理商。LG滾筒洗衣機、對開式冰箱、下冷凍上冷藏冰箱及掃地機器人在台市占率皆為第一。2020年雖有COVID-19疫情，但反而帶動除臭、除菌等清淨功能家電業績成長，2020年營收淨額新台幣86.29億元，較2019年成長15.72％，也創下2003年以來的歷史新高。

稅前純益新台幣1.88億元，較2019年成長113.91％，並為2011年以來的獲利新高。2021年展碁國際攜手LG在桃園設立全台最大旗艦店，搭配其既有的線上商城，也可看出其稱霸白色家電龍頭的企圖心。

嘉威生活》研發美學功能兼具產品

嘉威生活原名嘉威光電，從事稜鏡片、導光膜、稜鏡捲等光學產品銷售業務，因該業務獲利欠佳，2018年新團隊進駐開始轉型從事家居產品設計及產銷業務，產品由其海外關係企業設計開發後，再交由中國大陸關係企業之工廠生產。在市場行銷方面，該公司銷售之商品為餐具及廚具，並以經營海外市場為主，出口地區遍及美洲、亞洲及歐洲，其中以美國占大宗。2020年為新經營團隊繳出的第一張完整會計年度的亮麗成績單，顯示轉型成功。其營收（係指個體財報）達新台幣43.39億元，較2019年成長182.78％；稅前純益新台幣7.22億元更較2019年大幅成長431.47％，雙雙刷新歷史記錄。

2020年度除了持續投入研發，發想設計時尚美學之家居用品，並推出多款功能、趣味、巧妙兼具之品牌廚具用品、開發符合環保規範的原料、異材質結合產品，站穩業界領導流行地位。

其短期發展，著重整合資訊系統效率，以因應未來在台灣設立營運總部的全球化多據點業務需求，以及廚具用品事業的擴展。長期發展將朝向併購專業品牌之目標、環保材質開發應用、以及規劃多個生產基地，以分散單一產地風險。

翰可國際》搶占儲能綠電供應市場

翰可國際為綜合商品批發代理業者，旗下產品分為四大類，包括印刷電路板、太陽能產品、機能材料製品及IT材料製品，其中又以印刷電路板占營收比重最高，約達七成。2020年未受疫情影響，並隨電子業景氣逆勢成長，營收淨額新台幣35.34億元，稅前純益新台幣1.18億元，各為2015年及2016年以來的新高，營收成長率54.05％為2014年以來新高；稅前純益成長率420.35％為2008年來新高。

翰可國際經由對美國儲能市場的深耕觀察，預見儲能已成為未來不可或缺的角色，並在2008年投入太陽能產業。由於政府力拚2025年綠電發電占比要達到25％目標，台灣未來幾年將掀起一波綠色革命，翰可國際可說十年磨一劍，終將開花結果。據了解該公司在資策會協助下，先後提供中國醫藥大學水湳校區之調度應用場域節電處置方案，及淡江大學儲能系統測試場域，也因此在去年標得台電儲能自動頻率控制（AFC）調頻備轉輔助服務標案。該公司將會加大投資力道，設置大規模電力服務機組，以強化台灣儲能資源，積極成為台灣綠電的供應鏈服務廠商。

「翰可國際」觀察未來儲能市場趨勢，多年前便布局太陽能產業深耕發展，設置大規模機組與儲能資源，積極搶占綠電商機。

富貿企業》留有低價庫存品，營運展望佳

去年受COVID-19疫情影響，雖造成鋼價下跌，但從事多元鋼鐵產品買賣的富貿企業營運並未受影響。2020年營收淨額新台幣35.01億元、稅前純益新台幣1.49億元均創下歷史新高，營收成長及稅前純益分別成長11.85％及216.60％。由於目前鋼價上漲，該公司因有「價格低的庫存產品」，故2021年營運展望仍佳。此外，富貿企業更於2012年即進入泰國發展，也持續因應台灣新南向政策，積極深耕東協市場。

德麥食品》積極投資海外，布局創營收新高

德麥食品為台灣最大烘焙專業食材廠商，烘焙產品屬防疫生活必備品，又因與國際乳品大廠SAVENCIA策略聯盟，獨家代理愛樂薇「Elle & Vire」及萊思克「Lescure」兩大品牌，為2020年挹注可觀營收；而海外市場部分，除中國大陸市場因為上半年受到COVID-19疫情影響造成些微經濟損失，其餘海外子公司多數呈現增長，營收淨額與稅前純益雙雙創下歷史新高。

由於著重海外投資布局，無錫興建新廠房預定2021年完工投產，同時為強化物流運輸效率，在新北五股區打造台北物流中心，預定2022年之後啟用。

鉅晶國際》遠距設備訂單大增，創營收成長

鉅晶國際成立於2009年，為網路通訊系統整合及相關設備代理銷售新秀 ，提供網路暨通訊設備、儲存設備、無線傳輸、資訊安全、雲端服務等軟、硬體解決方案。目前主要產品自美國地區進口，代理品牌包含Arbor Networks、Citrix、CyberArk、NETSCOUT，主要銷售對象為台灣各大學及醫院，2020年趕上疫情的遠距設備服務需求，因此營收淨額與稅前純益也跟著成長。

智友》冷氣空調需求大增

智友為台灣金屬材料老貿易商，各式高導電銅材為其主力商品，產品種類包括銅匯流排、銅管、晶片、冷凍空調零件等。產品曾率先使用分離式冷氣被覆式銅材管，帶動國內冷氣機市場之變革。居家防疫帶動冷氣空調需求，因此2020年營收淨額與稅前純益均創下新高。

桂盟國際》受益於疫情自行車銷售成長

2020年年初桂盟國際也受疫情波及，但全球自行車穩定成長，致使自行車鏈條出現短缺，加上疫後各國鼓勵以自行車代步需求大增，桂盟也成為疫情受益者，營收與稅前純益均創下歷史新高。

友和貿易、衛采製藥》防疫相關產品助營收創新高

友和貿易以化學實驗用試藥、試劑等進口銷售業務，衛采製藥則以銷售包含神經系統用藥、消化系統用藥、心臟血管用藥、癌症用藥、多發性硬化症用藥，二者都貼近防疫產業，因此營收與稅前純益雙成長，均創下2009年以來新高。

數位化、多元模式  打造產業鏈核心價值

在疫情侵擾下，上述貿易商能展現亮眼業績，可歸類於三個重要的關鍵因素。第一個因素與實體零接觸概念及數位化布局有關，包括特力、恆隆行貿易、台灣樂金電器、安普新、嘉威生活、翰可國際、鉅晶國際、桂盟國際均在遠距技術及數位經濟積極布局，其中也涉及營運模式創新、數位化策略及確切執行，因此亦能超前部署、掌握時機，搭上疫情受惠列車；第二個因素是製造與販售防疫居家相關產品，包括德麥食品、智友、友和貿易及衛采製藥皆屬此類；第三個因素為投入創新與研發多元化產品，並在產業價值鏈中找到自己的定位，抓緊時局趨勢，打造符合時代浪潮的新興經營模式。上述貿易商皆落實這幾項重點，也才能在2020年發光發亮。

例如特力很清楚品牌價值在家庭DIY的定位，創造出家居產業一站式購足的創新模式，抓住線上、線下雙通路的優勢，在疫情後得以收割數位化布局成果。恆隆行貿易由實體通路，轉攻自家hengstyle線上服務平台的功能；嘉威生活願意在家居生活產品上投入研發設計具時尚美感、多功能、趣味及開發符合環保材質的產品。再如翰可國際早在2008年就嗅到綠電及儲能浪潮，積極布局深耕，現今才能成為台電供應鏈的一員。而鉅晶國際不僅是代理銷售網通訊設備，更重要的是提供客戶資訊安全、雲端服務等軟、硬體解決方案。

除上述三個關鍵因素創造好業績外，營運布局也很重要。有些布局看似與企業產品無直接關聯，但往往也可帶來更好的營運效益。如安普新願意投入超前部署，陸續導入雲端化應用，並結合ERP系統，所以疫情發生後便在整體營運上立即發揮作用；德麥食品考量營運規模愈來愈大，故大手筆投資於物流運輸；友和則與各學術研究單位、公民營檢驗單位及電子廠、食品廠及藥品廠建立長期的良好關係。這幾家貿易商的布局皆不同，共同點是願意進行看似不會直接帶動營收的規劃策略，最終卻能為企業長期營運擴張帶來獲利效益，十分值得業者借鏡。■