390期・Cover Story 布局篇

分散風險  強化東南亞布局

看好當地重點產業  前進投資探索商機

◎撰文／陳玉鳳　圖片提供／Shutterstock

我國政府多年推動南向政策有成，在2023年8月的台灣與東協投資策略夥伴論壇上，經濟部次長陳正祺致詞提到，僅上半年，台灣對東南亞的投資已超過21億美元，首次超越中國大陸的19億美元。這表明台灣企業正加速前往東南亞布局。

據中華徵信所（CRIF）公布的2022年《東協台商企業1,000大》調查顯示，上榜的千家台商近5年總營收從新台幣3.6兆元增至8.4兆元，增幅達133％，充分展現台商在東協的深耕經營。

其中以新加坡台商營收最高，越南上榜台商數量最多、泰國也緊追在後，越南及泰國的台商營收總額也是領先其他東南亞國家。最具發展潛力的2個國家則是馬來西亞和印尼。

CRIF總編輯劉任分析調查結果指出，新加坡的台商總營收占東協台商營收超過7成（71.81％），是台商資金、控股兼製造中心，也是供應鏈轉運中心。新加坡台商前三大產業為電腦製造、電子零組件批售業、一般投資，僅此三方面的台商營收就已超過新台幣1兆元。

在東協千家台商中，越南台商占300家，為台商大本營。截至2021年，台商在越南的主要重心仍以傳統產業為主，新台幣8,000億元的總營收中，電子業不到2,000億元，但越南還有近60家重要的電子業工廠在興建中，預估2025年越南將成為東協台商的「電子製造重心」，營收可突破新台幣1兆元。

至於發展潛力備受看好的印尼和馬來西亞，印尼台商成長速度很快，從2017年55家增加到2021年96家，且印尼近期積極發展數位化建設，電商發展蓬勃，有廣大腹地可供台商發展。馬來西亞和印尼同樣擁有豐富的農林漁業資源，且相較於越南的缺地、缺工，馬來西亞地大、人多，電子產業基礎也不錯，為未來台商考慮投資的可能選擇。

數位商機崛起  東南亞經濟轉型

不僅電子製造業，值得注意的，東南亞的數位經濟和科技領域正迅速成長，包括5G、大數據、人工智慧（AI）、物聯網及區塊鏈等應用逐漸增多，這些技術將開創新的市場，例如智慧製造、智慧服務、智慧交通和智慧金融等領域，也為台商提供更多商機可能。

以越南為例，根據由Google、新加坡主權財富基金淡馬錫控股公司（Temasek Holdings），及全球商業顧問貝恩公司（Bain & Company）共同於11月聯合發布的年度產業報告指出，2023年至2025年期間，越南數位經濟預計每年成長20％，2025年預計達450億美元左右，與菲律賓並列東南亞成長最快國家。

越南經濟社會發展10年戰略（2021～2030年）宣示，越南政府希望在2045年成為已開發經濟體。這表示越南的經濟成長模式需更有效率，而「數位轉型」就是越南政府的首要政策目標。現今數位化已在越南人的生活中扮演不可或缺的一部分；新冠疫情爆發後，越南的數位服務市場短時間增加800萬位消費者，數位經濟也呈現2位數成長。在電子商務、金融科技和教育等產業強勢成長的助推下，越南的數位市場將快速成長，其中尤以電子商務是最大助力。

根據統計，88％的越南人使用過線上購物，其中又有53％的人曾使用臉書、Zalo、贊達（Lazada）、蝦皮和Tiki等電商平台進行購物。越南網際網路和智慧型手機的普及，也使得各大線上購物平台使用率上升，越南電子商務市場有望以每年25％的速度成長，預期至2025年市值將達350億美元，相當於越南國內零售總額的十分之一。數位化趨勢下，愈來愈多的外國投資人看好越南的電商平台，融資的快速上升，讓越南電子商務的高成長指日可待。

88％的越南人使用過線上購物電商平台，包含臉書、Zalo及贊達（Lazada）等。

看好胡志明市為越南的數位經濟中心，匯集當地與亞太的軟體公司，精誠集團邀集AGP團隊百林商智（EMILY.RPA）、艾陽科技（ioNetworks）和視旅科技（Sightour）等新創共同前往胡志明市布局，瞄準越南的數位轉型和製造業升級需求，除積極布局台商供應鏈服務，也與當地生態圈夥伴陸續展開合作，特別是在金融產業的營運應用服務，以及自有資安解決方案方面。精誠表示，當地資訊服務與委外開發業者SotaTek，以及積極參與早期投資的Do Ventures等機構，對台灣新創展現濃厚興趣並探索未來合作可能性。

電動車品牌崛起  越南歡迎台廠合作

越南的電動車（EV）市場也值得注意。越南最大民營企業VINGROUP旗下的汽車製造事業VINFAST，生產汽油車、電動車及電動機車。該公司於2017年始踏入汽車市場，但自有品牌轎車2022年在越南銷售量已達3.6萬輛，市占率9％，僅次於日本及南韓品牌。不僅如此，VINFAST已將觸角伸向國外，2023年第四季在美國開賣電動車，並投資20億美元於北卡羅萊納州設廠，預定2024年投產，產能規劃為每年25萬輛電動車。

VINFAST供應鏈目前已有台廠參與。由VINFAST生產、交由VinBus營運的電動巴士，是使用研華提供的攝影鏡頭、司機行為監控系統、Wi-Fi及人工智慧辨識等設備。VINFAST也在2023年6月宣布與台灣固態電池製造商輝能（ProLogium）建立策略合作夥伴關係，雙方將共同開發符合VINFAST新款電動車的動力電池系統，輝能預計2024年起供貨次世代固態電池電芯給VINFAST。據了解，VINFAST與台廠合作的條件之一，就是未來要到越南設廠，以建立越南自主的汽車供應鏈。

由VINFAST生產、交由VinBus營運的電動巴士，是使用研華提供的攝影鏡頭、司機行為監控系統、Wi-Fi及人工智慧辨識等設備。

日前在一場台越電動車高峰論壇上，VINFAST資深副總經理阮文青（Nguyen Van Thanh）表示為因應未來的龐大產能，VINFAST積極向外尋找潛在的合作夥伴，以建立高度自動化產線，降低關鍵零組件的採購及庫存成本，並特別希望吸引晶片製造商赴越南設廠，誘因為10～15年的廠房土地零租金，另外除現有的輝能合作案之外，也希望洽談其他電池相關業者赴當地設廠，建立長期合作關係。

整體而言，越南人口已達9,816萬，即將破億，且越南的人均GDP從2010年的1,673美元，躍升至2021年的3,694美元。由越南的人口規模及經濟實力來看，顯然足以支撐本土電動車品牌，這將是台灣資通訊業者切入電動車供應鏈產業的機會。

此外，為分散風險和降低成本，許多製造業大廠紛紛將供應鏈轉向越南，近年來更漸往北越發展。在越南全國產業布局中，北越經濟特區定位為高附加價值產業鏈的高科技產業，許多台商電子大廠紛紛在此落腳，包括富士康、仁寶、緯創、和碩、英業達、廣達等。

發展電商及能源新經濟  印尼吸引投資目光

至於東南亞最大經濟體「印尼」，為台灣第十三大貿易夥伴，2022年雙方貿易總額達到144.58億美元。至2022年，台灣在印尼投資已累計50億美元，為印尼第十四大外資來源國。另根據我國駐印尼代表處經濟組的報告，目前台商在印尼的投資產業包括紡織、鞋業、汽機車零配件、家具、金屬製品業、輪胎業、金融服務業及農漁業等。印尼台商會初步統計目前約有2,000家台商企業布局印尼市場。

在印尼已設立據點的知名台商眾多，包括鞋業的寶成、豐泰、今立、來億、百合、大松鴻、翔鑫堡；紡織及成衣業的聚陽、儒鴻、臺南企業；電子業的聯強、和碩、華碩、宏碁、美隆工業；食品加工業的統一、宏全、大成長城，以及金融業、食品零售業、塑膠及橡膠產業、鋼鐵及金屬加工、營造及工程業、運輸及物流業等多家業者。台商主要聚集的城市以雅加達、萬隆、泗水、三寶壟、棉蘭及峇里島為主。

隨著印尼的全球供應鏈地位不斷攀升，台灣積極與印尼產業建立連結。日前工總與印尼商工總會（KADIN）便促成4項合作案。在物聯網及電子方面，翔探科技將與PT Protechma Indonesia展開無人植保機於農業應用之合作，並由台灣提供無人機技術與服務，協助印尼農民進行農噴與病蟲辨識作業，透過技術合作，提升農業價值。在船舶領域，台船也和Kampuh Welding Indonesia達成合作，結合彼此企業優勢共創雙贏。在食品生技產業中，財團法人食品工業發展研究所將分別和PT Belfoods Indonesia及Great Fiant Foods（GGF）簽署合作備忘錄。

印尼近期亦積極推動數位化建設和電子商務的發展，提供寬廣的市場空間。例如，印尼Gojek是知名的「超級App」，其業務範圍廣泛，包括共乘、快遞、購物、外送等多種服務。整體而言，印尼擁有2.7億人口，是電商業者的兵家必爭之地，已有台灣業者前往深耕，台灣電商加速器印尼火箭（Rocketindo）即是其一。

印尼Gojek是知名的「超級App」，其業務範圍廣泛，包括共乘、快遞、購物、外送等多種服務。

印尼火箭創辦人暨執行長劉仕豪接受媒體採訪時表示，在電商界，ROAS（廣告投放報酬率）是常用的指標。許多電商加速器的ROAS介於2到3間，但印尼火箭的ROAS是8到10。該公司2022年的全年營收超過新台幣2億元，對比2021年成長高達600％，2023年預期將有新台幣5億元營收。劉仕豪並強調，印尼的人口市場紅利可觀，值得更多台灣品牌來此拓展商機。

此外，台商在印尼的新能源投資也有所進展。印尼再生能源潛力高達434兆瓦（GW），是全球能源市場的有力競爭者，因此吸引許多國際綠能投資，大同集團子公司福華電子已與印尼供應商簽署簽訂合作備忘錄（MOU），預期2024年業務就會有所斬獲，目標拿下新首都努山塔拉（Nusantara）與1GW指標型案場。此外，大同也看準印尼政府將在新首都努山塔拉（Nusantara）展開電力計畫，涵蓋至少 2.4GW太陽能容量、風力與水力等，潛在總發電超過100GW。

分散半導體供應鏈  馬來西亞成熱門選項

與印尼類似，馬來西亞同樣擁有豐富的農業、林業和漁業資源。傳統上馬來西亞經濟依賴自然資源出口，但近年來，該國在電子、石油和天然氣領域的投資顯著增加。馬來西亞正逐步轉型為一個高科技製造和服務中心。

特別值得注意的是，在最近的全球半導體供應鏈分散潮下，馬來西亞成為投資熱點。以往東南亞半導體展覽（SEMICON Southeast Asia）總是在新加坡舉行，但2023年首次移師馬來西亞。

馬來西亞在全球半導體封裝測試市場占比13％，吸引許多國際企業前來投資設廠。例如，2023年年初英特爾宣布將在馬來西亞投資約300億馬幣（約2,073億新台幣），並計劃在檳城和吉打州居林提升其封裝技術，同時還計劃在馬來西亞或越南進一步投資10億美元。

此外，自從美國於2022年10月對中國大陸半導體產業實施制裁後，全球許多半導體公司加速將產能從中國大陸轉移到東南亞，例如應材（Applied Materials）、科林研發（Lam Research）和科磊（KLA）等。歐洲的英飛凌和奧地利的AT&S公司也分別在馬來西亞擴建產線。日月光公司在馬來西亞的投資亦持續增加，計劃在未來5年投入3億美元用於購買新設備並擴大工廠規模，將業務範圍擴展到影像感測器封裝。

對於此波半導體投資熱潮，馬來西亞半導體產業協會主席王壽苔曾表示，隨著《晶片法案》的通過，美國將增加晶圓廠產能，但美國本土的封裝資源不足，馬來西亞是少數能提供相關服務的國家，因此在美國大量晶圓廠產能開出後，馬來西亞將是受益者。

整體而言，隨著地緣政治因素發酵，將會有更多台商加速前往東南亞，包括年產值逾兆元的台灣印刷電路板（PCB）產業，近年陸續宣布在泰國新投資案達數10億美元，讓泰國有望成為繼台灣、中國大陸後，台資PCB廠在全球第三個主力生產基地。一般認為，美中貿易戰與科技戰短期不會落幕，加上中國大陸產業環境不同以往，種種因素將繼續強化台灣企業的「新南向」布局。