391期・Cover Story台灣篇

科技業帶頭 迎接經濟復甦

擺脫陰霾  台灣2024經濟成長值得期待

◎撰文／陳玉鳳　圖片提供／美聯社、Shutterstock

展望2024年經濟前景，專家機構普遍保持謹慎樂觀的看法—至少較2023年好。回顧行政院主計總處於11月公布的經濟數據，2023年台灣經濟經歷一系列挑戰，導致全年國內生產毛額（GDP）成長率低於預期，「保2」目標無法達成。

然而，台灣經濟研究院於去年12月公布對2024年的最新經濟預測。2024年台灣經濟成長率有望達到3.15％，較原先的1.43％預測有顯著提升，增加1.72個百分點。

投資及出口回溫  U型復甦可期

在台經院舉辦的「2024年景氣展望與產業趨勢研討會」上，台經院院長張建一指出，台灣經濟復甦預計將在今年上半年逐漸展開，並可能呈現U型復甦趨勢，復甦的底部可能持續較長時間，取決於國際市場需求及通膨控制。

觀察國際經濟情勢，美國和中國大陸這兩大經濟體皆面臨消費及投資不利因素，因此，即使歐洲和其他新興市場表現將有所改善，仍不足以抵消美中的疲軟局勢，2024年全球經濟成長率較2023年略低於3％。儘管如此，全球商品貿易復甦仍被看好，有助台灣對外貿易的穩定表現。

渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財也指出，經濟會比2023年更好。他表示，台灣經濟成長在2023年觸底，儘管外部環境仍具挑戰性，但景氣燈號有機會朝黃藍、藍燈區走，今年上半年有機會看到綠燈，估計全年經濟成長率3.1％。

2023年放緩的資本支出，將於今年溫和反彈，也有利經濟復甦。台經院預測，在庫存逐漸回到正常水準的背景下，廠商先前延遲的投資預計於2024年逐步實現。為實現淨零排放目標而加快的綠色投資，加上政府及公營事業的穩健投資，台經院預計2024年固定資本形成的成長率將達4.39％，較2023年修正後的成長率-5.36％增加了9.75個百分點。其中，民間投資的成長率預計為3.66％，比2023年修正後的-7.29％增加10.95個百分點。基於民間投資與出口的高度連動性，出口回溫可預期。

在消費方面，雖然2023年的高基期可能會對成長率產生一定影響，但台經院預測民間消費將持續支撐2024年的經濟成長，預計消費成長率將達2.54％。至於物價方面，台經院認為，由於經濟逐漸好轉、氣候變遷、疫後缺工問題及地緣政治衝突風險等因素，物價有上漲的壓力，但不至於持續大幅攀升。預測2024年的消費者物價上漲率（CPI）將為1.8％。

整體而言，影響台灣經濟表現的一些外部干擾因素仍須持續留意，例如全球消費性電子等終端需求不足等，將在今年逐步改善。此外，台灣出口和中國大陸連動性高，因此當中國大陸明年景氣轉佳時，更有機會帶動起台灣經濟成長。然而，中國大陸房地產市場目前仍低迷，亦有可能會連累台灣對中國大陸的出口表現，這是一個重要的變數。

為打壓通膨而祭出的高利率政策，不僅影響民眾購買力，也降低企業的投資意願。此外，高利率對於負債較高的政府、企業和民眾來說，可能帶來違約風險，對金融市場造成壓力。所幸近期通膨打壓已見成效，以提前降息來刺激經濟，一般認為已在預料中。

Intel Core Ultra 系列處理器的發表，有望推動 AI PC 熱潮，包括華碩、宏碁等紛紛推出首款搭載 Core Ultra 處理器的 AI 筆電。

科技業曙光再現  台供應鏈更上層樓

就產業面來看，台灣2024年成長復甦取決於科技業前景。2023年第四季後，科技庫存此一負面因素逐漸消弭，帶動經濟成長正向發展。一般認為庫存調整已在2023年第四季結束，將驅動一輪新的庫存回補，並逐步改善出口情況，進而促進經濟成長。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超預期2024年製造業將出現曙光。過去一年，全球的製造產業，特別是在半導體和消費性電子領域均經歷負成長。不過，當前庫存的相對低位，加上每隔3到4年一次的換機潮以及可望爆發的AI PC商機，將為製造業帶來新的動力和訂單，預示2024年將有機會從低谷中反彈。中信金控首席經濟學家林建甫也看好在即將到來的換機潮中，台灣供應鏈可能會成為最大受益者。可期待的是，在AI科技浪潮下，預期台灣的IT供應鏈在未來10年將達到新的高度。在英特爾（Intel）於台北舉辦的2023年度亞太暨日本區唯一的實體Intel Innovation活動中，英特爾執行長Pat Gelsinger也強調台灣在AI時代的重要性，他指出台灣是創新的重要據點，並將在未來的AI應用中發揮關鍵作用。

根據市場研究機構Canalys的數據，搭載加速AI計算晶片的PC產品，也就是AI PC，在PC市場中的滲透率將顯著提高。2022年，這類產品在全球PC出貨量中的占比為9%，預計到2027年將成長至60％，台灣資訊大廠已摩拳擦掌搶攻此市場。廣達董事長林百里在日前出席台灣醫療科技展活動時表示，他看好2024年AI的持續發展，廣達的AI PC產品預計在今年夏天推出。法人機構認為，儘管AI PC產品仍處於發展初期，但總體而言，這類產品將提升PC產品的附加價值，並看好包括華碩、鴻海、廣達和和碩等在內的供應鏈企業的後續表現。

由於車市逐漸回溫，在汽車、卡車與貨車等輪胎項目所屬的「橡膠輪胎」產品，營運業績令人矚目。

中國大陸市場復甦力道  左右台灣橡膠及塑化業前景

除了科技業外，台灣其他產業景氣在2024年預期也將逐步好轉。台灣經濟研究院表示，橡膠產業中，汽車、卡車及貨車輪胎項目所屬的「橡膠輪胎」產品，在車市回溫下有好轉跡象，帶動輪胎營運業績令人矚目；然而對自行車輪胎、機車輪胎、工業橡膠，甚至橡膠類民生商品，產業消費需求依舊疲弱。尤其是在國際油價推升下，製造業的成本支出增添許多，如同建大、鑫永銓與茂順等製造廠家，因成本壓力調漲商品下，現階段銷售業績表現相對薄弱。

中國大陸汽車市場逐漸有回溫現象，對於橡膠產業而言，這個好消息將有望提升整體市場需求，樂觀看待2024年景氣動向。中國大陸汽車製造業目前已經成為世界第一大汽車生產國暨出口國，本受到車用晶片短缺及烏俄戰爭影響，市場消費不佳，但政府積極提出各項優惠補助，以推動汽車產業發展，除了達成刺激市場消費目地，也推動成為全球汽車製造業主要輸出國。在汽車產能增加下，也有利於台灣橡膠輪胎出口貿易，台經院認為最壞的情況已逐漸改善中，橡膠原料市場的需求面將可望逐季回溫。

塑化產業部分，同樣也是受到中國大陸市場影響。本是全球塑化產業最主要消費區的中國大陸市場，由於民間消費保守甚至於悲觀，2023年塑化產業景氣已跌至谷底，景氣燈號出現連續8個月代表衰退的藍燈。整體而言，中國大陸的塑膠原料產能，面臨消費力道薄弱又無減產策略下，勢必將排擠進口貨品，甚至於轉為外銷搶單，不利於台灣製造廠商的出口貿易，台經院預估要到2024年第二季，市場才有機會逐步轉佳。

印尼自2020年禁止出口鎳原礦，成功引入來自亞洲和美國的公司大力投資印尼冶煉廠，使印尼成為電動車供應鏈的要角之一。

爭取加入CPTPP  擴大「台美倡議」範圍

關於台灣經貿表現，貿易協定的簽訂與否，攸關台灣的競爭力。無法與其他競爭對手享有同樣的關稅優惠，對台灣這樣一個高度依賴出口的經濟體來說，格外令人擔憂。特別是跨太平洋夥伴全面進步協定（CPTPP）和區域全面經濟夥伴協定（RCEP），是台灣長年爭取加入的兩大協定，然而，囿於兩岸議題，即使我國政府積極洽談，卻難以換來實際進展。

以RCEP為例，該協定涵蓋中國大陸、日本、南韓、東協十國以及紐西蘭和澳大利亞，目標是消除關稅障礙並促進貿易便利。台灣雖可透過產業轉型等方式降低被排除的影響，但直接參與無疑是更佳選擇。台灣在兩岸關係持續緊張的環境下，加入的可能性非常小。另一方面，CPTPP也採取共識決機制，即便中國大陸目前不是成員，但現有成員中不乏堅持「一個中國」的國家，仍不利台灣加入。目前我國外交部已針對加入CPTPP擬定多項策略，尋求在2024年加拿大擔任CPTPP輪值主席國期間加入此協定。

此外，關於台美經貿，美國總統拜登總統在2021年10月宣布將組建「印度－太平洋經濟框架（IPEF）」，以補充美國退出TPP後（川普2017年退出TPP後，後更名CPTPP）留下的經貿真空。儘管IPEF的成立意在抗衡中國的「一帶一路」倡議並穩定全球供應鏈，然而供應鏈的關鍵角色──台灣，卻未被納入。

為解決此一缺陷，台灣與美國發起「台美21世紀貿易倡議」。我國行政院政務委員鄧振中在接受《彭博社》訪問時表示，台灣希望將此一初步協議擴大為更接近自由貿易協定的形式，也就是除現有協議內容外，也望增加農業、勞工等更多議題，並期待美國政府準備好進行關稅協商。

不過，該報導也指出台灣在擴大與美國貿易協議的努力中面臨一些障礙，例如台灣遠洋捕魚船隊雇用移工的問題。美國勞工部報告指出，台灣漁船上的外籍漁民面臨多種不當對待，導致台灣海產被列為強迫勞動產品，這些都有待進一步解決，始能推進協議進度。

展望2024年，台灣做為全球半導體產業的重要樞紐，其經濟前景與全球科技需求緊密相連，特別是在5G、人工智慧、物聯網和電動車等領域。然而，全球經濟環境的不確定性仍舊存在，對台灣經貿前景依然構成挑戰，需積極應對這些外部風險，並進一步擴展與他國貿易夥伴的合作，以減輕對單一市場的依賴。■