420期・產經情勢

兩大航道同步受阻

海運秩序鬆動 全球貿易成本重估

撰文／何楷平　圖片提供／Shutterstock

雙峽同時封喉 全球航運被迫繞道

根據航運情報機構Clarksons Research，在美伊戰爭前，荷姆茲海峽平均每日通行約125艘船舶，戰後單日通行量一度驟降至6～9艘，衰退幅度逾90％。美國於5月4日啟動「自由計畫行動」（Project Freedom）護航任務，確保荷姆茲海峽航運安全與能源、商業船舶通行；同日，韓國現代商船（HMM）貨輪「NAMU號」於阿拉伯聯合大公國外海遭不明爆炸擊中起火。3天後，美國3艘海軍驅逐艦通過荷姆茲海峽時與伊朗交火。

紅海情勢加劇。航商被迫繞行非洲好望角，亞洲至北歐單趟航程增加約3,500海里、得多花10～14天。國際航運諮詢機構Xeneta首席分析師Peter Sand直言，美國對伊朗的軍事打擊，已讓貨櫃船在2026年逐步重返紅海的可能性，無限期延後。

雙峽受阻，使全球貨櫃船隊持續滯留於繞航路徑。對中小貿易商而言，交期愈難以預測，運費附加費增加，波斯灣與紅海航線的戰爭風險保費大幅上升，保險公司也同步緊縮承保條件。

運價、保費、附加費三線齊漲，旺季前先承壓？

國際貨幣基金組織（IMF）於4月發布《世界經濟展望》，將2026年全球GDP成長預測，由1月的3.3％下調至3.1％，直指中東衝突引發的能源危機、通膨風險與地緣政治動盪是主因。對中小貿易商來說，直接衝擊來自航商運費結構的全面調漲。

以反映亞洲出口運價的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）為例，5月8日來到1,954點，單月漲幅5.35％，年增45％。油輪市場震盪更劇烈，超大型油輪（VLCC）中東至中國大陸航線基準運價，3月3日衝破日租金42萬美元，創下歷史新高。保險市場則進入「保費重估」階段，部分國際保險集團調漲保費，波斯灣與紅海等高風險船舶的保費，甚至飆漲至戰前的數十倍。

戰事爆發後，航商也開始調整運費結構。陽明海運自5月15日起調漲遠東至北美線綜合費率附加費，長榮、萬海亦陸續跟進。台灣3大航商4月營收皆較前月與去年同期成長，反映客戶因擔憂供應鏈中斷而提前出貨，也使原本就緊繃的艙位與運力進一步吃緊。對貿易商而言，第三季旺季尚未啟動，成本壓力就先一步上門。

「雙軌市場」醞釀中 隱形成本主導毛利

事實上，全球航運安全高度仰賴美國海軍在關鍵航道的維護，然而，這次戰爭徹底鬆動這項維持30年的秩序。美國發起的「自由計畫行動」進展不到一天，就宣布暫停，可見美國在波斯灣的指揮能力，已受到相當程度的制約；另一方面，雖歐洲國家試圖接手部分外交主導權，但對長期依賴歐美主導航運秩序的台灣業者來說，航線安全保障的不確定性，仍持續拉長。

值得注意的是，國際研究機構已開始討論「雙軌市場」的潛在情境：伊朗未來可能與特定國家達成雙邊安排，形成航運市場的「結構性分流」，也就是西方陣營航商高度迴避海峽，部分非西方航商則維持通行。儘管這樣的情境尚未完全成形，航線分流的成本差距也還是未知數；但可確定保險、附加費、繞航條款等「隱形成本」，幾乎是取代運價本身，成為貿易談判的核心變數。換言之，能夠準確估算這些變數的業者，才能在報價時保住毛利。

主動布局取代被動承壓 台灣企業如何突圍

台灣位處全球供應鏈的中間製造環節，上游原料進口與下游產品出口皆高度依賴海運，且多以歐美終端市場為主要去向。當亞歐與亞洲—美東兩大航線，同時受到雙峽封喉的影響，貿易業者承受的不只運費上漲，更是交期不可預測、合約違約風險升高、與保險成本調漲的多重夾擊。尤其對單筆訂單毛利原本就有限的業者而言，一旦運費與保險等附加成本上升，整批貨就可能由盈轉虧。

面對海運風險與成本結構同步升高，企業也開始重新調整物流與供應鏈布局。

首先，是物流路徑的多元配置。擺脫對單一航線與單一航商的依賴，建立蘇伊士、好望角、海空聯運等備案，依貨物時效性動態切換。隨著中東港口從「過境點」轉為「分流中繼站」，杜拜傑貝阿里、阿曼蘇哈爾等樞紐的轉運價值大幅提升；高單價、低重量的科技零組件，則可採「海空聯運2.0」模式，先海運至傑貝阿里港，再轉空運送往歐洲，既能縮短交期、又比全程空運便宜。

第二是合約條款的重新檢視。在與買方簽訂貿易合約時，應將「運費聯動條款」、「不可抗力責任分配」、「終止航程後續成本歸屬」明文化，避免成為航商風險轉嫁鏈條上最末端的承擔者。對熟悉提單細節的業者而言，清楚掌握不可抗力條款（Force Majeure）的援引情境與成本歸屬，將是談判時最有力的籌碼。

最後，是分散市場。愈依賴單一市場的業者，航線運價的風險愈高。因此，將部分訂單轉向新南向、中東、拉美等市場，既可降低對歐美航線的依賴，也能利用台灣在半導體、精密機械、機能性紡織等領域的不可替代性，將供應鏈韌性轉化為品牌議價力。此外，中小貿易商在航商面前議價能力有限，但同業間若能聯合採購艙位、團體投保，將分散訂單合併為中型客戶等級的下單量，更有機會換取較穩定的艙位保障與優惠運價。

Keyword｜超大型油輪（Very Large Crude Carrier, VLCC）

指載重量介於20萬至30萬噸以上的巨型原油運輸船，單船可裝載約200萬桶原油，為全球能源海運貿易的重要支柱。

Keyword｜不可抗力條款（Force Majeure）

為一契約免責條款，當合約履行期間發生雙方無法預見且無法克服的事件（如戰爭、地震、疫情）導致一方無法履約時，可免除或延遲履行責任。