405期・亞太視角

川普關稅來襲 製造樞紐地位恐生變

拜美中貿易戰所賜  越南躍升全球供應鏈重鎮

◎撰文／陳玉鳳　圖片提供／Shutterstock、路透社

全球局勢日益複雜，越南憑藉獨特地理位置與靈活外交策略，成為亞太經濟的關鍵國家。透過「竹子外交」，越南成功在美中競爭間保持平衡，強化與美國全面戰略夥伴關係，同時維持與中國大陸的穩定交流，使外資大量湧入，進一步推動經濟發展。

根據世界銀行數據，越南2025年經濟成長率將達6.5％，超越泰國、柬埔寨、馬來西亞、印尼和菲律賓，顯示其在東南亞區域的競爭優勢。成長動能來自製造業出口、旅遊業復甦及投資成長的強勁表現。特別在美中貿易摩擦升溫情況下，許多企業為降低美國關稅帶來的影響，選擇將生產基地轉移至越南，帶動製造業擴張與出口成長。此外，年輕且具競爭力的勞動力、低廉生產成本及政府積極推動的招商政策，使其成為跨國企業布局亞洲市場的重要據點。

越南在東南亞乃至全球市場的地位不斷提升，然而，川普歸來帶來的不穩定性，卻也讓越南經貿前景蒙上陰影。

Keyword｜竹子外交（Bamboo Diplomacy）

越南共產黨總書記阮富仲於2016年首次提出，形容越南的外交策略如同竹子一般，「根基穩固，枝葉靈活」，即在保持國家核心利益不變的前提下，對外關係展現靈活適應力，以在強權競爭下維持國家利益的最大化。

吸引外資  打造製造業聚落

越南近年為全球外資青睞的投資地點。越南政府持續推動產業發展，透過優惠政策與基礎設施建設，吸引全球科技與製造業巨擘進駐。智慧手機、電腦、伺服器、網通設備及消費性電子產品等產業蓬勃發展，吸引台灣的緯創、和碩、仁寶、英業達，韓國的三星、LG，以及日本的三井集團、TOYOTA、PANASONIC、京瓷等企業在越南設廠，形成完整的產業聚落。

越南政府與企業間的緊密合作，進一步促成外資湧入。以三星為例，該公司自進入越南市場以來，投資金額已達232億美元，成為越南最大的外資企業。2024年，三星在越南的營收與出口額分別達625億美元與544億美元，顯示其深厚的市場基礎。在越南政府的大力支持下，三星計劃進一步拓展人工智慧（AI）、半導體及數位轉型領域，並協助培育本地科技企業，深化越南在全球供應鏈的戰略地位。

三星近年成為越南最大外資企業，去年營收高達625億美元，具深厚市場基礎，更進一步培育本地科技企業，深化越南供應鏈的競爭力。

此外，越南積極拓展國際經貿關係，強化與全球市場的連結。日前越南與捷克正式將雙邊關係提升至戰略夥伴層級，雙方承諾促進貿易合作，使越南成為捷克進入東南亞市場的門戶，同時借助捷克的影響力拓展歐盟市場。這類國際合作不僅提升越南產品的出口競爭力，也進一步強化外資企業對越南市場的信心。

儘管2024年越南政壇經歷多次領導層更迭，包括國家主席、總書記的更換及政府機構改革，但整體政治環境仍維持穩定，目前看來並未影響投資信心。尤其政府持續推動行政體系精簡化，提高政策執行效率，以降低企業在投資與營運上的行政障礙，將使越南在國際資本市場保持吸引力。

承接組裝生產業務  取代中國大陸製造角色 

近年來，企業為了降低風險並分散供應來源，越南逐漸取代部分中國大陸製造業的角色，承接組裝與生產業務。根據中國海關總署於2025年1月13日公布的數據，2024年中國大陸對越南出口額成長近18%，達到創紀錄的1,620億美元，首次超越對日本出口額1,520億美元，顯示越南已成為中國大陸第三大出口市場。此一成長主要來自電子元件出口，如顯示器模組和電腦記憶體等，這些產品在中國大陸對越南出口成長最快速的十大商品中占有8項。

許多企業將零組件運至越南組裝，然後再出口至美國，以規避關稅，這也提升越南在全球供應鏈的地位。三星電子、立訊精密與鴻海等科技領導業者即紛紛在越南投資數十億美元，擴大生產基地，組裝AirPods、MacBook等高科技產品，推動當地電子產業蓬勃發展。

許多科技業紛紛將零組件運至越南組裝加工，擴大生產基地，進而推動越南當地電子產業的發展。

川普2.0 恐扭轉越南優勢

川普在第一任期內對中國發動貿易戰，使越南成為最大受益國之一，吸引大量企業轉移供應鏈並推動出口成長。然而，川普第二任期上任後宣布的關稅政策，可能扭轉情勢。

新加坡華僑銀行的經濟學家估算，若川普政府對中國大陸及其他國家實施高額關稅，越南的經濟成長率可能從2023年的5％驟降至1％。這主要因為越南對美國市場高度依賴，出口至美國的比重接近30％。

川普接受福斯財經網（FBN）訪問時，曾直言「越南占美國便宜，甚至比中國大陸嚴重」，顯示越南可能成為美國貿易政策的主要目標之一。越南對美國的貿易順差持續擴大，2024年達1,235億美元，年增近18％，創下歷史新高。此數據遠超過川普首次上任時的380億美元，使越南成為僅次於中國大陸、墨西哥及歐盟的第四大對美貿易順差國。面對如此懸殊的順差，川普可能採取關稅措施，直接衝擊越南的出口產業。

美國總統川普於2月13日簽署一份備忘錄，宣布將實施「對等關稅」（Reciprocal Tariffs）政策，使美國與貿易夥伴間的關稅稅率相等。根據該政策，若某國對美國商品徵收特定稅率的關稅，美國將對該國輸美商品徵收相同稅率的關稅。此外，對等關稅政策還考慮其他貿易壁壘，如增值稅（VAT）和非關稅措施，川普欲藉此恢復他所認知的全球貿易公平競爭環境。預計在2025年4月前完成相關調查，並實施此政策。

三菱日聯銀行（MUFG Bank）資深分析師Michael Wan指出，若美國實施「對等關稅」，越南出口商品的關稅可能翻倍至8％。不過，相較於全面性關稅，川普政府更可能針對特定行業，例如電子產品、服飾與食品加工業加徵關稅，以減少越南的貿易優勢。

面對美國的貿易壓力，一般認為越南可能採取的因應措施，包括：強化對中國大陸投資的審查，美國指控中國企業利用越南做為轉運站，以規避關稅，因此越南可能加強監管，防止非法轉運行為，以降低美國施壓的風險。

為展現貿易公平性，越南也可能對部分中國大陸商品進行反傾銷調查，以換取美國的信任。此外越南將透過購買美國的軍事裝備、民航飛機與能源產品（如液化天然氣），縮小雙邊貿易順差，以緩和美方的壓力。

Keyword｜對等關稅（Reciprocal Tariff）

當一個國家對進口商品徵收關稅時，另一個國家對該國出口的相同或類似商品徵收相同稅率的關稅，以確保雙邊貿易的公平性。

川普關稅引發隱憂  越南政府向外資喊話  

面對美國可能對越南實施更嚴格的關稅措施，越南政府強調與美方保持密切協調，並向外資釋出穩定訊息，確保投資環境維持開放與透明。

越南外交部發言人范秋姮（Pham Thu Hang）日前在例行記者會向外資企業喊話，表示越南將持續簡化法規、優化經營環境，讓外資企業能夠安心在越南發展。她指出，越南做為一個開放型經濟體，始終關注國際貿易趨勢，並採取適當措施減少不利影響，並將嚴格遵守國際貿易規則，履行雙邊與多邊貿易協議的承諾，透過深化國際合作提升市場競爭力。

越南是台商在海外的重要生產基地，涵蓋紡織、製鞋及科技產業。然而，隨著美國可能對越南進口商品加徵關稅，這些產業的台商企業開始評估影響並調整策略。其中，紡織業上游原料供應商如遠東新世紀表示，短期內將與客戶協商關稅分攤方案；長期則視關稅政策變動，以及客戶對越南供應鏈的下單策略，再決定下一步行動。製鞋業寶成則計劃擴大印尼投資，增加當地產線，以降低對越南生產基地的依賴。

川普上任短短時間快速頒布多項關稅措施，一旦川普言行合一，落實這些政策，越南是否仍能保住全球製造基地地位？是否仍舊受到外部投資青睞？未來發展仍須持續觀察。■

越南是台商在海外的重要生產基地，涵蓋製鞋、紡織等產業，隨著美國可能對越南進口商品加徵關稅，台商企業開始評估影響並調整策略。