411期・亞太視角

貿易競爭力洗牌  重整「亞太新秩序」

川普新關稅生效  改寫全球貿易潛規則

◎撰文╱陳怡寧　圖片提供／Shutterstock

全球69國陸續收到美國白宮寄來的「關稅信」，預告川普築起的關稅高牆，於美東時間8月7日午夜0時正式生效。台灣被預告面臨原有MFN關稅疊加暫時性對等關稅稅率20％，時限迫在眉睫，所有出口商緊急趕在關稅生效日前出貨，爭取實際裝船前的黃金時間，向進口商彙報稅率，進出口往來資訊陷入分秒必爭的高度混沌期。

各產業紛紛採取行動應變，像是半導體檢測分析廠汎銓，已先落地美國，建置高階廠房，並且購置設備，將成長主力轉移美國。

自行車產業鏈也正在思考，是否透過調漲價格，或與自有上下游供應廠商協調共同分擔，緩衝關稅海嘯的衝擊。

美國進口關稅正式翻越新高峰，尤其亞太供應鏈置身風暴核心，貿易布局秩序被洗牌，各國迫切尋找出口市場的替代國。

光是中國大陸的汽車、電器、電子產品和紡織品，一旦出口美國受阻，大量貨品湧入亞太鄰國市場的情境似乎可以預見。不過，日本不願意出口銷路受阻，於是決定對美國開放汽車、稻米進口，並承諾對美投資5,500億美元，換來日本汽車關稅調降至15％。這消息振奮鼓舞了汽車市場，促使南韓也想複製日本經驗。

幾波針對性操作看起來，川普目標顯然想爭取更多開放市場。專業經營窗簾零件開發及訂做尺寸生產及銷售的美商和居（Pacific Heritage），隸屬台灣上市的慶豐富集團，在美國洛杉磯成立總部多年，觸角伸入家得寶（Home Depot）、洛威（Lowe's）和宜家（IKEA）等賣場，帶入台商視角，詳實觀察美國境內氛圍。

根據《中央社》報導，美商和居的第一手情報顯示不少企業開始提前布局，如選用美國原物料，送往亞洲加工，再回銷美國等，進而降低應稅額。這觀察縮影，顯然在川普關稅策略誘導下，供應鏈赴美布局效應已隱然發酵。

面臨衝擊的自行車產業鏈思考緩衝關稅海嘯的衝擊，將從透過調漲價格，或與自有上下游供應廠商協調共同分擔來應對。

全球關稅浪潮  巨浪直擊晶圓鏈

川普關稅政策對「晶片鏈」影響尤為巨大。因川普宣布，半導體若要入境美國，將課徵100％高額關稅；除非該供應鏈廠商已在美國設廠，或正在建廠、有明確投資承諾，滿足其中一項條件，才能擁有關稅0％豁免權。

所以連半導體晶片廠，也在思考將更多製程轉移至美國境內。

首當其衝的，台灣、韓國、日本二線晶圓供應鏈廠，像是恩智浦（NXP）、環球晶（Globalwafers）、光寶（LITEON），甚至車用供應鏈廠和碩（Pegatron）、仁寶（Compal Electronics）、台達電（Delta）等，以及韓國充電設備大廠SK Signet，皆將策略性插旗美國德州。

除了台積電已經宣布在美國投資1,650億美元，被列入關稅豁免名單，環球晶、聯電也紛紛在美國啟動重大投資設廠，像是聯電與英特爾合作，在美國亞利桑那州建立12奈米FinFET製程，預計將於2027年量產。

上述受關稅牽制回流投資的大廠，與美廠晶圓廠「德州儀器」（Texas Instruments）、電動車廠「特斯拉」（Tesla），在德州形成半導體、伺服器、車電新聚落。

德州儀器、特斯拉等美國本土企業，在德州形成半導體、伺服器、車電新聚落。

美國關稅懲罰  全球製造鏈大搬風

川普關稅政策撼動晶圓鏈，意圖相當明顯，主要想減少依賴亞太地緣關係，下一步是透過談判，將核心供應鏈轉移美國境內，台經院剖析，美國利用「紅蘿蔔棍棒」心理，周旋關稅談判，目的在於逼迫全球半導體業者重新思考產能布局。

像是緯創、英業達、廣達和仁寶等四大代工廠，代工產品高度依賴晶片，布局方向「跟著晶片走」，開始認真評估供應鏈策略。仁寶已經透露，未來考慮加強布局美國市場，在美國設立生產基地，以降低關稅影響。

台經院表示，供應鏈赴美布局效應發生，甚至未來幾年內，不只半導體廠「前進美國」，機械、生技藥廠也在密切觀望，不排除採取同樣策略迴避關稅，轉移供應鏈陣地，接下來是更大規模的中小型上下游供應商跟進。

比如台灣工具機產業出口動能強勢，價格普遍較日廠產品便宜2成。如今面臨新台幣相對升值，出口壓力升溫，再加上美國對台灣的對等關稅稅率20％夾擊，明顯高於日韓的15％。

此現象，究竟會對亞太貿易生態激起多大漣漪？萬寶投顧綜觀地緣局勢競合，光是汽車、半導體與機械等產業，台、韓產品高度重疊，若在同個市場廝殺，競爭會更趨於白熱化。

萬寶投顧再放眼南向，台灣對等關稅稅率20％，與越南持平，較泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓高1％，這讓紡織成衣、製鞋廠的競爭更險峻，傳產鏈考量設廠生產成本，可能傾向加速外移，進入南向布局。

232條款調查戰場  直視「前進美國」的危機

美國川普關稅成定數，金管會證券期貨局觀察市場動態，企業紛紛啟動因應措施，包括調整生產基地、供應鏈重組、調整海外布局，或跟客戶調整售價等。不過，這只是個開端，身為產業顧問智庫，智璞產業趨勢研究所大膽認為「半導體232條款」才是真正的主戰場。

晶片鏈被視為國安層級，美國援引半導體232條款啟動調查，還懸而沒下文，會不會加徵關稅？或設限配額？都仍是未知數。

供應鏈廠緊張的，除了關稅稅率高低，更密切關注課稅範圍認定，深怕美方採行「原產地課稅」，那台灣晶片即便經由第三地組裝、再出口美國，也會列入追溯加徵課稅範圍內。

麥肯錫認為，屆時，關稅影響程度遠遠超出製造端，一路向下游追溯，覆蓋晶片本體、先進封裝、IC設計，到各種晶片應用的終端產品，包括自動駕駛、物聯網與遠端醫療等眾多下游需求，相關供應鏈的上、中、下游都無法脫身。

若依照90天調查期限起算，戰線最晚延長至年底，企業終究必須面對這場硬仗，於是應開始提早動態調整產業投資布局。

目前台灣針對受新關稅衝擊較大產業，提供「因應美國關稅我國出口供應鏈支持方案」，備妥金融支持，助攻市場多元拓銷，並與台美經貿工作小組規劃籌組「因應美國關稅我國出口供應鏈支持方案」應變。

Keyword｜半導體232調查條款

232條款出自美國《1962年貿易擴張法》的第232條規定（Section 232 of the Trade Expansion Act of 1962），核心意義在於如果進口產品會威脅、或影響美國國家安全，美國總統有權採取限制或加稅等應對措施。

供應鏈重新布局  新亞太多元秩序成形

儘管赴美布局趨勢銳不可擋，曾任拜登政府時代的財政部經濟學家布拉德．塞瑟（Brad Setser），現任職於聯合國全球經濟監測中心，他表示，美國關稅雖高，美元仍為相對強勢貨幣，使得在美生產成本居高不下，必須考慮從其他國家進口設備、材料，一旦也納入課稅，恐怕造成額外成本壓力。

超微（AMD）執行長蘇姿丰曾發表看法，指出供應鏈若大舉遷往美國，成本將上升5％至20％。

時任川普內閣的經濟顧問費茲．傑羅（Timothy Fitzgerald）透露，實際上美國境內瀰漫不安情緒，2025上半年的GDP營建支出呈現大幅緊縮，顯示晶片鏈為首的供應鏈廠並未完全押注「前進美國」，暗自悄悄展開多元布局行動。

聯電公開表態，正在亞洲多角化建立製造據點，目的就是加強供應鏈承受地緣風險的韌性。

環球晶具體在台灣、歐洲、日本、韓國皆有在地化生產基地，早有先見之明，啟動跨國工廠與客戶的產品驗證，會參考浮動稅率、匯率及物流條件，滾動式修正配置最佳化供應，精算從稅率較低的區域出貨，在成本取得平衡點。

面對不確定的地緣關稅前景，環球晶預先做兩手準備，進可攻、退可守。一方面在美國境內，同時推進兩大擴產計畫，確保能在美國市場實現在地供應；另一方面，持續觀察美國需求潛力，不排除進一步落地，建立完整的垂直整合解決方案。

若深入地緣貿易關係變化，來看全球晶片供應鏈的去留，簡單來說，供應鏈韌性，取決於半導體製程的替代成本。面對高關稅，相較於先進製程，應用廣泛的成熟製程，如28奈米、40奈米廠，市場替代性高，產能可能轉單流向中國大陸、南韓及東南亞，將重塑全球成熟製程市場生態。

制衡強勢美國  東南亞峰會倡議多角化貿易

在全球關稅前景明朗化前，各國政府仍不放棄，派遣特使頻繁往返華盛頓白宮，提出新的採購計劃和改革承諾。

同時間，亞太地緣似乎在秘密進行新的多邊貿易體系。幾月前，東協各國領袖飛往馬來西亞吉隆坡會面，在東南亞領導人峰會（ASEAN Summit）上，主席國馬來西亞總理安瓦爾．易卜拉欣（Anwar Ibrahim）表態，「在世界各地，貿易工具如今被用來施壓、孤立和遏制。面對外部壓力，我們需要鞏固自身基礎，加強貿易，增加相互投資。」

泰國也站穩立場，表示美國關稅措施對於全球貿易帶來衝擊，國際格局正由多邊合作轉向強勢單邊主義，東協（ASEAN）反而更該團結，全力支持一個透明、自由、公平與可預測的多邊貿易體系，既有自由貿易協定（FTA）發揮極大化效益，並探索與新夥伴的自由貿易協定機會，加強中小微型企業的實力，共同應對未來。

見證東協各國領袖簽署「2045年吉隆坡宣言：我們的共同未來」（Kuala Lumpur Declarationon ASEAN 2045: Our Shared Future），可以預見亞太即將形成東協共同體，環球市場（J.P Morgan）預言，隨著美元持續走弱，賦予亞洲各國更大的貨幣寬鬆空間，亞洲新興市場可能再次崛起。■

東協各國領袖於馬來西亞吉隆坡會面，國際格局由多邊合作轉向強勢單邊主義，並探索與新夥伴的自由貿易協定機會。