416期・亞太視角

跨越千億美元投資門檻  叩關歐洲高端市場

印度強化對歐經貿布局  加速製造與供應鏈戰略轉型

◎撰文╱鄒明珆　圖片提供／Shutterstock

在全球供應鏈加速重組與「中國＋1」布局深化的背景下，印度正加快對歐洲市場的經貿整合步伐。2025年7月，印度與英國正式簽署《綜合經濟與貿易協定》（CETA），涵蓋關稅削減、服務業、數位貿易與綠色產業合作，被視為推動「印度製造」升級與出口結構轉型的重要里程碑。

與此同時，印度亦完成與歐洲自由貿易聯盟（EFTA）的《貿易暨經濟夥伴關係協定》（TEPA），並於2025年10月正式生效，首度納入具法律約束力的千億美元投資承諾。加上與歐盟自由貿易談判進入關鍵階段，鋼鐵、自動車與碳邊境調整機制（CBAM）等議題持續角力，顯示印度正試圖以歐洲為核心，重塑其在全球製造與供應鏈中的戰略定位。

這一系列對歐協定不僅是市場多元化的選項，更是一場高標準市場的結構性考驗，將深刻影響印度未來的產業升級路徑、外資流向與出口競爭力。

千億美元投資承諾到位  歐洲資本考驗印度製造體系

隨著TEPA正式完成，印度對歐經貿布局進入新階段。不同於過往多以「關稅減讓」為核心的自由貿易協定，TEPA的關鍵特色在於納入具法律約束力的「投資承諾」─EFTA國家承諾未來15年內對印度投入高達1,000億美元的外國直接投資（FDI），並以創造100萬個直接就業機會為具體目標。此舉不僅刷新印度對外經貿協定的規模紀錄，也被視為莫迪政府推動「印度製造」升級的重要支點。

為強化投資落實，雙方同步建立單一窗口機制，協助歐洲企業對接印度市場，投資重點聚焦再生能源、生命科學與高端製造等策略產業。印度商務部數據顯示，近年印度對EFTA的工程產品出口呈現穩定成長，反映雙邊產業鏈整合正逐步深化。

從產業結構來看，這波歐洲資本與技術流入，並非著眼於低成本代工，而是明確鎖定製藥、醫療設備、精密工程與綠色能源等技術密集型領域。對印度而言，這既是邁向高附加價值製造的重要契機，也意味著產業體系將面臨更嚴格的檢驗。EFTA成員國，特別是瑞士，在機械設備、藥品與精密儀器領域具備全球領先地位，其合作模式高度重視技術移轉、合資生產與智慧財產權保護，迫使印度企業須同步提升研發能量、製程穩定度與合規治理能力。

此外，TEPA亦將專業人才流動納入協定架構，降低印度技術與專業服務進入歐洲高收入市場的制度門檻，使印度在全球供應鏈中的角色，逐步從單純的製造基地，延伸至專業服務與技術輸出的據點。

然而，機會背後亦潛藏結構性風險。EFTA國家的產品標準與合規要求極高，即便享有高比例零關稅待遇，若無法符合嚴格的原產地規則與品質驗證程序，實際受惠仍存在不確定性。對中小企業而言，這不只是出口條件的調整，而是經營體質的全面檢驗。

Keyword｜中國+1（China Plus One）

一種全球供應鏈重組的戰略，指跨國企業為降低地緣政治風險與對中國大陸供應鏈的過度依賴，將生產基地分散至其他國家。印度積極利用與英國、EFTA的貿易協定，試圖成為此戰略下的主要替代製造中心與投資目的地。

Keyword｜貿易與經濟夥伴關係協定（TEPA）

指印度與歐洲自由貿易聯盟（EFTA）的雙邊協定。其最大特色在打破傳統自貿協定框架，首度納入具約束力的投資承諾，要求EFTA國家在15年內對印度投資1,000億美元並創造100萬個就業機會，以換取印度的市場准入。

歐洲資本與技術布局印度製藥產業，帶動高附加價值製造，同時提高對研發與製程合規的要求。

碳邊境稅成為隱形門檻  CBAM重塑對歐出口競爭規則

若說TEPA為印度製造引入的是資本與技術的升級考驗，CBAM則進一步把競爭門檻推向碳排放強度與即時合規能力。隨著CBAM結束過渡期，並於2026年1月1日起進入正式執行階段，凡向歐盟出口鋼鐵、鋁、水泥等碳密集型產品的企業，自該日起產生的進口排放量，皆須按年度履行申報並購買CBAM憑證的財務義務。

此外，進入此階段後，相關數據須經由歐盟認可的第三方機構核證，不再適用過渡期的簡化申報。從成本結構來看，印度產業面臨不小壓力。目前歐盟碳排放交易體系（ETS）的碳價持續於高位波動，而印度國內隱含碳價普遍偏低，兩者間的落差，正逐步轉化為出口歐洲的結構性成本。對以價格競爭為優勢的印度出口商而言，CBAM不再只是環保政策，而是成為直接影響訂單能否成立的關鍵原因。

以鋼鐵產業為例，印度鋼鐵業的平均碳排放強度仍高於歐盟水準，使高度依賴傳統高爐與煤炭能源的鋼廠，特別集中於賈坎德邦等鋼鐵重鎮，成為CBAM衝擊下的高風險族群。即便印度已著手建立國內碳信用制度，部分產業仍須承擔碳成本差距，進一步壓縮利潤。市場數據亦顯示，印度鋼鐵對歐盟出口已出現明顯下滑，反映企業在合規與成本壓力下的調整。

除排放強度外，合規能力不足亦成為另一道隱形門檻。多數中小企業仍仰賴年度能源審計，難以滿足CBAM對即時、產品層級排放數據的要求；一旦無法提供經核實的資訊，便可能被套用懲罰性預設值，導致成本進一步放大。在歐盟規劃以新保障措施取代現行配額制度的背景下，高碳排產品進入歐洲市場的空間勢將面臨更嚴格限制。

因此，CBAM不僅考驗了單一企業的減碳能力，更迫使整條供應鏈重新檢視能源結構、製程管理與數據治理模式。能否及早轉向主動減碳與即時監控，將成為印度製造能否守住歐盟市場的關鍵分水嶺。

Keyword｜歐洲自由貿易聯盟（EFTA）

由瑞士、挪威、冰島和列支敦士登4個國家組成的政府間組織。不同於歐盟（EU），EFTA成員國多為非歐盟的高收入經濟體，擁有先進的精密工程、製藥與綠色技術，是印度尋求技術轉移與資本引進的重要戰略夥伴之一。

Keyword｜原產地規則（Rules of Origin）

自由貿易協定中的關鍵條款，用於認定商品的「國籍」，以決定其是否享有優惠關稅。在印英與印歐談判中，此規則旨在防止第三國（如中國大陸）產品透過簡單加工繞道進入優惠市場，同時要求產品必須有一定比例的本地附加價值（Domestic Value Addition）。

賈坎德邦為印度鋼鐵產業重鎮，傳統高爐與煤炭結構使其在 CBAM架構下面臨較高碳成本壓力。

自由貿易作為槓桿  重塑印度製造與出口結構

在全球供應鏈重組的浪潮中，莫迪政府近年加速推動自由貿易協定，已不僅是為了擴大出口市場，而是試圖透過制度槓桿，重新定位「印度製造」在全球價值鏈的角色。印英CETA與EFTA協定的接連推進，正是這項策略的核心實踐，目標在於引導外資、技術與高附加價值產業，進一步向印度聚集。

從現有貿易結構觀察，英國一直是印度連結歐洲市場的重要據點。雙邊貿易額已達560億美元，且設定2030年翻倍的政策目標，顯示雙方皆有意深化經貿整合。印度對英出口仍以紡織、皮革、珠寶與工程產品為主，其中，塔塔集團旗下捷豹路虎（JLR）在英國的長期製造布局，被視為印度企業成功嵌入歐洲高端製造體系的代表案例，也成為政府推動產業升級的重要象徵。

除了大型集團，印度汽車零組件產業亦在此波自由貿易布局中扮演關鍵角色。再旭電子（Sona Comstar）等供應商，正積極擴大對歐美車廠的出口比重，搶搭電動化與高階零組件需求成長的趨勢。隨著關稅壁壘逐步降低，這類具備工程與技術能力的企業，被視為最有機會率先受惠的族群。

然而，對於占出口比重不低的勞力密集型產業而言，機會與壓力往往會同時到來。身為全球重要的紡織與仿製藥出口國，印度有相當比例的產品銷往歐洲與EFTA國家，但這些產業也正面臨歐洲市場在勞動條件、環境標準與供應鏈透明度上的全面升級。對中小企業而言，即便關稅下降，若無法同步因應制度要求，實際受惠程度仍存在高度不確定性。

因此，對於布局歐美供應鏈的印度中小企業來說，EFTA協定的正式生效與印英FTA的推進，並非單純利多，而是一場結構性的轉型測試。企業是否具備調整製程、提升合規治理，並回應歐洲客戶對永續與責任生產的期待，將直接影響其能否在新一輪貿易架構中站穩腳步。

整體來看，莫迪政府正嘗試以自由貿易協定，為印度製造注入新的成長動能。然而，這條路徑並非僅靠降稅即可完成，而是牽動產業升級、勞動改革與永續治理的系統工程。哪些產業能順利跨越門檻、向高附加價值邁進，哪些又可能在制度壓力下被迫調整甚至退出，將成為未來幾年印度對歐經貿布局能否成功的關鍵觀察點。■

印度汽車零組件產業憑藉工程與技術優勢，積極切入歐美電動化與高階供應鏈。

Keyword｜碳邊境調整機制（CBAM）

歐盟推出的氣候政策工具，俗稱「碳關稅」。旨在對進入歐盟的高碳排產品（如鋼鐵、鋁、水泥）徵收與歐盟境內碳價相當的費用，以防止「碳洩漏」。此機制對印度鋼鐵與鋁業出口構成重大合規成本與價格競爭力挑戰。

Keyword｜仿製藥

指在原廠藥品專利到期後，依法製造並經主管機關審查核准，其有效成分、劑量、療效與安全性與原廠藥相當，但價格相對較低的藥品。